杰富瑞：中兴通讯股价回调，AI预期过高，维持"持有"评级

近日，杰富瑞发布研报，对中兴通讯的股价走势及未来前景进行分析。报告指出，自去年12月13日以来，中兴通讯股价已回调50%，主要原因是市场对其AI领域的预期可能过高。

杰富瑞认为，中兴通讯旗下子公司中兴微电子缺乏AI芯片设计经验，大部分收入来自内部业务，市场对其将受益于AI特定应用集成电路增长的预期并不现实。此外，由于硬件限制，AI智能手机尚未普及，即使字节跳动允许中兴在其手机上安装AI，短期内也难以改变这一现状。

报告还指出，中兴通讯超过60%的收入来自电信设备，而电信运营商的资本开支已接近顶峰，这使得公司的盈利前景较为疲弱。

基于以上分析，杰富瑞将中兴通讯的目标价由17.94港元上调至18.58港元，但维持“持有”评级，并表示其对中兴通讯2024年和2025年的盈利预测低于市场预期。

这份报告引发了市场对中兴通讯未来发展的一些思考：

• AI领域发展挑战： 中兴通讯在AI芯片设计和AI应用方面仍面临挑战，需要进一步提升技术实力和市场竞争力。
• 电信设备市场竞争激烈： 电信运营商资本开支见顶，电信设备市场竞争日益激烈，中兴通讯需要寻找新的增长点。
• 市场预期与实际业绩的差距： 市场对中兴通讯在AI领域的预期可能过于乐观，需要更加理性地看待其未来发展前景。
• 杰富瑞评级与市场预期差异： 杰富瑞维持“持有”评级，但其盈利预测低于市场预期，这反映了市场对中兴通讯未来业绩的分歧。

投资者应关注以下方面：

• 中兴通讯在AI领域的研发进展和技术突破。
• 中兴通讯在新兴市场的拓展情况和市场份额变化。
• 电信运营商资本开支的未来趋势以及对中兴通讯的影响。

总而言之，杰富瑞的报告为投资者提供了对中兴通讯未来发展的一个重要参考，但投资者仍需谨慎，结合自身投资策略做出理性决策。 投资者应该密切关注中兴通讯的官方公告和市场动态，以获取更全面的信息。