2025年黄金板块：机遇与挑战并存

2024年，黄金价格屡创新高，市场掀起一股“淘金热”，但在年末进入震荡期。2025年伊始，黄金板块回暖，多只黄金股逆势上涨，相关ETF产品表现亮眼。Wind数据显示，截至1月7日，黄金类ETF年初以来平均上涨超过1%，部分产品涨幅甚至超过5%；近一年平均涨幅超过20%。

业绩增长和市场需求推动黄金类ETF成交额显著提升，但部分资金也开始获利了结。那么，黄金还能否延续去年的强势表现呢？

基金经理们对2025年黄金板块的走势看法不一。有人认为，黄金股估值性价比较高，龙头金矿公司产量持续增长，行业业绩向好，黄金股有望继续发挥“金价放大器”的作用，因此上升空间依然可观。

另一些人则相对谨慎。他们认为，当前市场交易情绪较弱，波动率低，黄金价格处于配置区间波动。虽然央行购金对金价中枢的支撑作用仍在，且美联储降息预期持续推动金价上涨，但短期内金价缺乏直接上涨动能，仍处于盘整状态。

数据显示，截至1月7日，COMEX黄金价格徘徊在2650美元/盎司附近，虽然低于历史高点，但仍处于高位区域，近一年涨幅接近30%；上海金近一年涨幅达29.8%，也创下历史新高；黄金指数（882415）同期涨幅达23.77%。多只黄金股逆势上涨，部分黄金主题基金表现也十分出色。

然而，值得注意的是，尽管黄金ETF产品持续上涨，但已有部分资金选择流出。2024年全年，黄金类ETF吸金331亿元，而2025年开年至1月6日，已有15.72亿元资金净流出。

至于风险，主要来自美国经济的潜在复苏、美联储降息政策的结束以及比特币作为潜在替代品的冲击。但也有观点认为，这些风险发生的概率较低，长期来看，黄金市场的机会可能大于风险。总而言之，2025年黄金市场机遇与挑战并存，投资者需谨慎乐观，密切关注市场动态及相关政策变化。