2025年1月7日碳酸锂周报：供需季节性缩量，锂价震荡运行

核心观点：震荡

近期碳酸锂市场缺乏明显的突破性行情，价格日内波动较大，主要受到消息面情绪的影响。未来走势需关注以下两方面：一是碳酸锂库存的总量变化以及产业链上下游的库存流动方向，这可以一定程度上反映下游排产向好的可持续性；二是今年下游的排产是否会挤兑明年旺季的需求，这仍然有待观察。

现货价格：偏空

电池级碳酸锂现货价格下跌700元/吨，至7.49万元/吨。

月差：中性

需关注2503/2505合约价差以及仓单的增速变化。

碳酸锂周度产量：偏多

上周国内碳酸锂产量环比减少517吨，至15285吨。

进口锂矿价格：偏多

澳大利亚和巴西锂辉石精矿CIF价格环比分别上涨0美元/吨，至850美元/吨和845美元/吨。

国内锂矿价格：中性

国内锂辉石精矿5%-5.5%品位价格环比下跌20元/吨；国内锂云母精矿2.0%-2.5%品位价格环比下跌45元/吨。

冶炼利润（外购辉石）：中性

生产利润环比下降504元/吨，至-4774元/吨。

冶炼利润（外购云母）：中性

生产利润环比上涨403元/吨，至-9981元/吨。

三元利润：偏空

上周523型三元材料生产利润环比上涨100元/吨，至-10845元/吨；811型三元材料生产利润环比持平，为-17725元/吨。

三元开工率：中性

三元材料开工率环比持平，为47.9%。

上游周度库存（包括仓单）：偏多

上周冶炼厂库存环比增加523吨，至36347吨。

总库存（包括仓单）：偏多

上周总库存环比增加596吨，至108247吨。

上周总结:

上周碳酸锂期货价格延续震荡走势。虽然市场有传闻称下游电池厂砍单，但这可能与压价行为有关，实际需求依然存在。供应端，部分锂盐厂进行检修，导致产量环比小幅下降。考虑到即将到来的春节假期，锂盐厂可能进一步减产。需求端，从正极材料到电池端，1月份的产量环比均有下降，但符合季节性规律。库存方面，近期碳酸锂总库存变化幅度不大，一定程度上反映了当下下游需求向好的持续性。总的来看，碳酸锂供需两端目前尚未出现明显的驱动因素，但价格日内波动容易受到突发信息的扰动，振幅扩大，预计锂价将继续维持宽幅震荡。

区块链技术在锂电产业链的应用展望:

区块链技术具有去中心化、透明、可追溯等特性，这为解决锂电产业链中存在的诸多问题提供了新的思路。例如，利用区块链技术可以建立一个透明的锂矿资源追踪平台，实现锂矿资源的全程追溯，防止偷采盗矿，确保资源的可持续利用。此外，区块链还可以用于构建锂电池供应链金融平台，提升供应链的效率和资金周转速度，减少交易摩擦成本。在碳排放管理方面，区块链技术可以记录和追踪锂电产品全生命周期的碳足迹，提高企业的环保责任意识，推动产业绿色可持续发展。

风险提示:

宏观经济下行风险；新能源汽车市场需求不及预期；锂矿供应扰动；技术进步导致电池成本下降。

免责声明:

本报告仅供参考，不构成投资建议。