2025年首个交易日商品期货市场分析：聚酯链强势反弹，贵金属延续强势，大宗商品需求有望修复

2025年首个交易日，国内商品期货市场呈现出多种走势。聚酯产业链相关期货品种涨势喜人，PTA、对二甲苯、瓶片、乙二醇和短纤期货均录得不同程度涨幅，这与2024年全年聚酯链品种整体表现不佳形成鲜明对比。东亚期货分析认为，2024年末聚酯产业链库存压力得到释放，下游利润相对健康，因此对2025年一季度乃至上半年的聚酯开工持乐观态度。PTA和PX的季节性检修也可能缓解供需压力，带来阶段性上涨行情。然而，由于PX和PTA产能增速较快，上涨空间预计有限，下半年行情可能承压回落。

黄金和白银延续强势格局，沪金、沪银主力合约跳空上行，日内收盘分别上涨0.93%和1.53%。多数分析机构对2025年贵金属价格保持乐观，认为美联储持续降息政策将为黄金价格提供强有力支撑。国信期货首席分析师顾冯达表示，美联储货币政策路径、全球经济增长前景及地缘局势仍将是影响贵金属价格的核心变量，建议仍以多头思路看待贵金属行情。

能源类期货也集体上涨，原油和燃料油价格小幅上扬。农产品多数上涨，生猪价格涨幅明显。有色和黑色金属板块则出现分化，焦煤和沪铝价格上涨，而螺纹钢和沪铜等主要品种价格下挫。

中金公司认为，2025年大宗商品需求有望修复，但不足以驱动市场走出周期底部。大宗商品供给侧的长期矛盾依然存在，例如传统能源上游投资不足、工业金属上下游产能投资错配等，基本面的分化主线可能转向供给侧的调整变化。中金公司预测，2025年能源和有色金属基本面或依然偏紧，石油和铝价中枢或有望抬升；铜矿增产可能为远期短缺预期提供缓冲，价格或维持高位；农产品市场有望转为减产平衡，由看空转向中性；贵金属价值中枢重估后或进入投资需求边际博弈阶段；国内黑色金属需求压力不减，价格或继续向成本处寻求支撑。

总而言之，2025年商品期货市场走势复杂多变，既有聚酯链等行业的强势反弹，也有贵金属的持续强势，以及大宗商品需求修复的预期。但供给侧的结构性矛盾依然是影响市场走势的重要因素，投资者需谨慎关注各品种的基本面变化，做出合理的投资决策。 区块链技术在商品期货市场的应用，例如利用区块链技术提高交易透明度、降低交易成本、防范市场操纵等，未来值得进一步关注和研究。其发展可能对价格波动产生影响，值得持续观察。