高盛看好地平线机器人：征程6系列平台及客户多元化带来增长潜力

高盛近期发布研究报告，对地平线机器人-W（09660）持积极态度，预计其汽车客户基础将持续扩大，并看好征程6系列平台在2025年开始贡献收入。报告给予地平线机器人6.1港元的目标价，并维持“买入”评级，该评级基于对公司2028年18.3倍EV/EBITDA的预期。

报告特别指出，地平线机器人的技术实力已获得市场认可。自动驾驶解决方案提供商轻舟智航（QCraft）已采用征程6M平台开发其高速自动领航（NOA）系统，并取得成功。此外，蔚来-SW（09866）旗下全新品牌萤火虫电动车也将采用地平线机器人的解决方案。这些新的合作案例表明地平线机器人的技术竞争力，并印证了高盛对公司客户多元化发展前景的积极预期，预计未来地平线机器人技术将渗透更多电动汽车品牌。

地平线机器人的征程系列芯片，尤其是即将量产的征程6系列，是其核心竞争力所在。征程6系列芯片的性能提升和功能扩展，使其能够更好地满足高级别自动驾驶的需求，这将使其在竞争激烈的自动驾驶芯片市场中占据有利地位。

然而，投资者也需要注意潜在的风险。自动驾驶行业竞争激烈，技术更新迭代迅速，地平线机器人需要持续进行研发投入，以保持其技术领先优势。此外，汽车行业周期性波动也可能对地平线机器人的业绩产生影响。

总而言之，高盛的报告显示出对地平线机器人未来发展的信心。征程6系列平台的量产和客户基础的扩大，将是推动公司业绩增长的关键因素。然而，投资者仍需关注行业竞争和市场风险，谨慎评估投资价值。