摩根大通：港零售表现或持续低迷，领展增持，九龙仓置业减持

摩根大通近日发布研报，对香港零售市场及两家主要地产股——领展和九龙仓置业——的前景进行分析，观点较为悲观。

市场低迷：港元强势及游客回流缓慢

报告指出，由于港元持续走强以及去年12月访港游客人数未见显著改善，预计香港零售表现短期内难有起色。即使日用品零售额在今年二季度可能较去年同期温和增长，但整体零售环境仍不容乐观。

领展：受美联储政策影响，但日用品零售改善提供支撑

摩根大通认为，日用品零售的改善理论上对领展有利，但其股价走势更多地受美国10年期国债收益率波动影响。美联储持续的强硬立场或将短期内对领展股价构成压力。然而，日用品零售的持续改善能够缓解市场对领展租户销售业绩的担忧，并为其股价提供一定的下行支撑。因此，摩根大通给予领展“增持”评级，目标价为43港元。

九龙仓置业：奢侈品零售疲软，反弹需时

对于九龙仓置业，摩根大通的看法则更为谨慎。作为零售奢侈品领域的替代投资标的，九龙仓置业的表现预计将持续低迷，直至非必需品零售销售出现显著反弹。然而，在港元强势和宏观经济环境不确定性持续的背景下，这一反弹可能需要较长时间才能实现。因此，摩根大通给予九龙仓置业“减持”评级，目标价为17港元。

区块链技术及未来展望

虽然该报告并未提及区块链技术，但我们可以探讨其在未来香港房地产和零售市场中的潜在应用。区块链技术具有提高透明度、安全性及效率的潜力。例如，利用区块链技术可以建立一个安全的租约登记系统，减少租赁纠纷，提高交易效率；也可以构建一个防伪溯源系统，提升奢侈品零售的透明度和消费者信任度。

总结

摩根大通的报告反映出当前香港零售市场面临的挑战。虽然日用品零售可能出现温和复苏，但整体环境仍然严峻。投资者需要密切关注宏观经济形势、货币政策以及旅游业的复苏情况，谨慎做出投资决策。 区块链等新兴技术也可能在未来为香港房地产和零售行业带来新的发展机遇。