财通基金金梓才：周期轮动与产业趋势下的主动投资策略

2024年，金梓才管理的财通基金旗下多只产品跻身全市场年度业绩前列，展现了其卓越的投资能力。这并非偶然，而是其多年来在研究员、基金经理、投资总监等不同岗位上，不断追求卓越，积累经验和方法论的结果。 金梓才的投资策略核心在于把握行业周期和产业趋势。他认为，大部分行业都存在周期性波动，不同行业之间也存在轮替兴落。因此，主动权益投资的关键在于把握这些周期性规律，轮动挖掘各个板块的向上周期，而非固守单一赛道。 为了实现这一策略，金梓才打造了贯穿于各个行业的统一研究体系，强化对周期和行业的理解。他认为，不同行业虽然有独特的知识体系，但其与投资相关的逻辑是相通的。一个有经验的研究员能够快速理解新行业，关键在于识别对投资结果有影响的关键因素。 在选股方面，金梓才注重挖掘具有强大增长潜力的公司，特别是那些对应着强劲产业基本面趋势的公司。他认为，提前捕捉产业增长主线，精准把握产业动态，不断调整跟踪重点，至关重要。他追求高标准选股，寻找类似足球比赛中“5：0”的大胜，而非仅仅追求基本面良好。 此外，金梓才强调要挖掘具备“时代弄潮儿”特征的公司，即那些能够不断找到业务增长曲线，持续引领技术浪潮的公司。他认为，一个高科技公司如果连续错过两轮技术浪潮，其持续经营都可能出现问题。 金梓才也注重团队建设，打造一个能够协同配合、持续分析市场、发掘优秀公司、适应产业潮流变化的投研团队。他强调投资总监要“躬身入局”，亲自参与研究，才能做出正确的投资决策。 展望2025年，金梓才相对积极，他认为本轮行情可能主要由估值驱动，并看好AI和量贩零售等领域。他特别重视AI领域的光模块和PCB行业，以及消费领域中性价比驱动的量贩零售模式。