对冲基金12月增持美国上市ETF空头头寸，创四年新高

高盛机构经纪业务的数据显示，由于股市涨势在12月份放缓，对冲基金增持了美国上市ETF的空头头寸，增幅达到近四年来的最大值。

高盛Prime Insights & Analytics联席主管Vincent Lin指出，美国上市ETF的空头头寸12月份增加了14.6%，创下2021年2月以来的最大月度增幅。虽然指数和ETF等宏观产品在12月上半月出现了净买入，但在月底买入活动有所减少，卖出活动有所增加。

数据显示，做空最积极的市场区域包括大盘股、小盘股、医疗保健和公司债ETF。然而，Lin同时提到，从更广阔的视角来看，对冲基金在12月份是全球股票的净买家，这表明市场存在多头买入和空头卖出的双向流动。

2024年创纪录的股市涨势在12月份出现停滞，这与美国大选后的繁荣消退相吻合。标普500指数12月份的表现位列过去20年来倒数第三，该指数当月约70%的交易日下跌股数量多于上涨股数量。

这一现象值得我们深入探讨其背后的原因。首先，12月份美联储维持高利率政策，市场预期未来经济增长放缓，这可能会影响公司盈利预期，从而导致投资者减少股票投资。其次，地缘政治风险、通货膨胀等因素也可能导致投资者对市场前景感到担忧，进而增加空头头寸。

此外，对冲基金增持空头头寸也可能是其对市场风险进行对冲的策略。通过做空，对冲基金可以对冲其多头头寸的风险，或从市场下跌中获利。

总而言之，对冲基金在12月份增持美国上市ETF空头头寸，反映了投资者对市场前景的谨慎态度。虽然对冲基金在全球范围内仍是股票的净买家，但其在特定市场区域的空头头寸增加，预示着市场可能面临一定程度的回调风险。投资者需要密切关注宏观经济环境和市场动态，谨慎制定投资策略。