景林资产基金经理展望2025：AI产业、港股及中国经济复苏成投资焦点

景林资产旗下基金经理高云程、蒋彤、金美桥近日分别致信投资者，总结了2024年的投资经验教训，并对2025年的资本市场进行了展望。

高云程认为2024年是投资收益较容易的一年，未来将重点关注两类公司：一是经营稳定、现金流充裕、客户粘性强的企业；二是具备全球竞争力的企业，尤其关注可能出现现金流井喷的企业，例如智能电动车产业链和智能家电行业的优质公司。他认为2025年充满变数，国际局势和AI技术发展将带来诸多挑战和机遇。

金美桥表示，其2024年组合主要盈利来自AI、红利股和互联网大平台，但大消费板块的配置拖累了整体表现。他低估了经济下行对消费的影响，但对未来并不悲观。2025年，他更看好香港股市，原因包括政策刺激预期、经济基本面修复、中国品牌崛起以及海外流动性改善。他认为，持续的南下资金流入将最终让内地资金掌控港股定价权。

蒋彤指出，尽管地缘政治风险依然存在，但中国资产的定价已包含了大部分悲观预期。他看好中国供应链和消费的韧性，并认为2025年值得关注的领域包括：地缘政治风险的缓和、AI大模型的进一步突破以及中国经济的触底回升。他特别强调了AI技术带来的全方位影响及其对跟踪研究价值的提升。