先健科技深度分析：创新驱动，国际化布局，心脑血管介入领域的未来之星

国金证券发布研报，给予先健科技（01302）“增持”评级，预计2024-2026年营业收入将分别达到12.56亿元、16.87亿元和20.76亿元，归母净利润分别为2.94亿元、3.73亿元和4.66亿元。目标价为1.8港元/股。

先健科技的核心竞争力：

创新驱动：公司专注于心脑血管介入领域的研发，拥有丰富的产品管线。其“创新”+“国际化”的发展战略使其在国内市场占据领先地位，并积极拓展海外市场。
产品多元化：公司拥有结构性心脏病、外周血管病和起搏电生理三大主要产品线，为公司营收提供了稳定增长点，有效降低单一产品线风险。
技术领先：公司自主研发的铁基可吸收支架技术具有革命性的意义，兼具“支撑性能”和“可吸收”的特点，有望在未来几年内获得国内注册获批，并在全球市场掀起波澜。该技术突破了传统支架材料的局限性，为患者带来更安全、更有效的治疗方案。
国际化布局：公司积极拓展海外市场，2023年海外市场收入达到2.75亿元，同比增长36%。目前公司产品已覆盖近120个国家和地区，拥有超过970家全球代理商，在欧洲市场取得显著成果，未来有望进一步发力。

增长潜力：

主动脉介入市场增长迅速：国内主动脉腔内介入手术量持续增长，市场渗透率仍较低，未来市场增长潜力巨大。先健科技在研的三大创新主动脉产品组合（烟囱支架、开窗支架和胸腹主支架）有望进一步抢占市场份额。
铁基可吸收支架技术市场前景广阔：该技术具有显著的临床优势，有望成为冠脉支架领域的颠覆性创新，为公司带来巨大的市场机遇。
国际化战略持续推进：公司在国际市场的拓展将进一步提升公司品牌影响力，并带来可观的收入增长。

风险因素：