高盛看好地平线机器人：征程6系列平台驱动未来增长

高盛近日发布研究报告，对地平线机器人-W（09660）表达了积极的投资观点，并将其目标价定为6.1港元，维持“买入”评级。该报告主要基于以下几个关键因素：

征程6系列平台的增长潜力： 高盛预计地平线机器人的征程6系列平台将在2025年开始贡献收入，并成为公司未来增长的重要驱动力。这表明市场对其技术实力和产品竞争力的认可。

扩大汽车客户基础： 报告特别强调了地平线机器人正在扩大其汽车客户基础。轻舟智航（QCraft）选择征程6M平台用于其高速自动领航（NOA）系统的设计，以及蔚来-SW（09866）旗下新品牌萤火虫电动车采用地平线机器人的解决方案，都证明了其技术在市场上的竞争力和吸引力。这些合作关系不仅为地平线机器人带来了直接的收入，更重要的是提升了其品牌影响力和市场份额。

多元化客户策略： 高盛认为，地平线机器人正在积极拓展客户群体，渗透到更多的电动车品牌中。这将有效降低公司对单一客户的依赖，提升其业务的稳定性和抗风险能力。

估值与投资建议： 高盛基于地平线机器人2028年18.3倍的EV/EBITDA估值，给出了6.1港元的目标价。该评级显示出高盛对其长期增长前景的信心。

潜在风险： 虽然高盛对地平线机器人持乐观态度，但投资者仍需关注一些潜在的风险因素，例如：自动驾驶技术的快速发展和竞争加剧；供应链管理的挑战；以及宏观经济环境的变化等。

总结： 高盛的报告突显了地平线机器人在自动驾驶领域的技术实力和市场竞争力。征程6系列平台的推出，以及与轻舟智航和蔚来等知名企业的合作，为其未来的增长奠定了坚实的基础。然而，投资者在进行投资决策时，仍需全面考虑市场风险和公司自身面临的挑战。