LABUBU效應引爆3D列印商機？海正生材股價狂飆，台股投資者需謹慎

3D打印爆紅，海正生材股價狂飆：是技術革命還是盲目炒作？

LABUBU背後的聚乳酸商機：海正生材的意外走紅

最近，如果你還在討論明日花綺羅結婚了沒，那你就落伍了！現在最潮的話題是「LABUBU」。這隻可愛的小精靈，在三麗鷗家族中掀起了一陣風暴，甚至連三麗鷗吉伊卡哇都黯然失色。但你可能不知道，這股熱潮也意外地燒到了科創板上市公司海正生材（688203.SH）。原因是甚麼？因為很多搶不到正版LABUBU的玩家，開始轉向3D打印，而3D打印的耗材，正是海正生材的主營業務之一！

海正生材，這家成立於2004年的公司，過去在聚乳酸（PLA）領域默默耕耘。但現在，它突然站在了風口浪尖。根據公司披露，2024年海正生材的聚乳酸樹酯產品銷量較上年增長25.70%，創歷史新高。更驚人的是，3D打印耗材領域較去年增長185.67%！這簡直是火箭式的成長速度。股價也因此一路狂飆，6月12、13、16日連續大漲，近6個交易日累計上漲超40%。

然而，這波漲勢背後，有多少是真實的需求帶動，又有多少是市場情緒的推波助瀾？畢竟，台股向來不缺題材，從客家幣到黑熊學院，各種概念都能炒作一番。這次，LABUBU效應能否持續，海正生材能否真正抓住這個機會，還有待觀察。

聚乳酸：被「限塑令」捧上天的環保新星？

說到聚乳酸，這可不是什麼新玩意兒。它是一種可生物降解、可工業堆肥的聚合物，被視為取代傳統塑膠的潛力材料。近年來，隨著全球環保意識抬頭，各國政府紛紛祭出「限塑令」，聚乳酸的需求也跟著水漲船高。

中國自2020年起逐步升級「限塑令」，要求到2025年重點城市一次性塑料製品消費量顯著減少。外賣餐具、快遞包裝等領域，都明確要求使用可降解材料。而聚乳酸，憑藉其良好的力學性能和環保特性，成為了首選材料之一。這也難怪海正生材會將其視為「黃金賽道」。

不過，聚乳酸真的有那麼神嗎？事實上，聚乳酸的生產成本相對較高，而且在某些應用場景下，性能仍然不如傳統塑膠。此外，即使是可生物降解的塑膠，也需要在特定的環境下才能完全分解。如果隨意丟棄，仍然會對環境造成污染。因此，聚乳酸的推廣，仍然面臨著許多挑戰。

產能擴張與技術突圍：海正生材的「黃金賽道」戰略

面對巨大的市場潛力，海正生材自然不會錯過擴張的機會。該公司已啟動募投項目，積極擴充產能，以滿足持續增長的市場需求。據了解，海正生材年產15萬噸聚乳酸項目土建工程基本完成，一期年產7.5萬噸聚乳酸生產線設備正在安裝中。一旦這些產能順利投產，海正生材的市場佔有率有望進一步提升。

除了擴張產能，海正生材也在積極進行技術研發。該公司聲稱，他們不斷優化聚乳酸的生產工藝和裝備技術，提高產品物理化學性能，並開發了滿足不同加工工藝的專用樹酯。這些技術突破，將有助於海正生材在激烈的市場競爭中保持領先地位。

但說實話，聚乳酸的技術門檻並沒有想像中那麼高。國內外已經有不少企業投入這個領域，競爭非常激烈。海正生材能否在技術上持續領先，仍然是一個未知數。更何況，FED隨時可能放鷹，FOMC會議紀錄也可能帶來震撼，這些外部因素都可能影響公司的發展。

股價飆漲的真相：基本面、市場情緒，還是…？

回到最初的問題：海正生材股價的飆漲，究竟是技術革命帶來的真實成長，還是市場情緒的盲目炒作？從基本面來看，海正生材的營收確實保持著穩健增長。2025年第一季度，該公司實現營收2.05億元，同比增長7%，創歷史同期新高。

但是，7%的營收增長，真的足以支撐40%的股價漲幅嗎？恐怕很難。更合理的解釋是，LABUBU效應引發了市場的想像空間，投資者紛紛湧入，推高了股價。這種由市場情緒驅動的漲勢，往往來得快，去得也快。一旦市場情緒降溫，股價很可能迅速回落。

更何況，現在以色列伊朗衝突原因不明，南海海槽地震的傳言也甚囂塵上，日本地震更是讓人心驚膽跳。美股休市也讓台股少了一個參考指標。在這種充滿不確定性的環境下，投資更應該謹慎。如果把海正生材的股票當成蘇阿姨比薩屋的披薩一樣搶購，恐怕最後只會吃到苦頭。

總之，海正生材的股價飆漲，背後既有基本面的支撐，也有市場情緒的推動。但更重要的是，投資者需要保持理性，不要被短期的市場熱情沖昏頭腦。畢竟，股市不是百味人生三立，不是每天都有精彩的劇情上演。投資者應該像達比修有一樣，保持冷靜的頭腦，才能在股市中長期生存下去。