中信建投陈果团队：市场调整提供下一轮行情空间，区块链技术或将受益

中信建投策略陈果团队近期发布报告，认为市场近期调整并未破坏牛市逻辑，反而提供了下一轮行情空间。报告指出，多重因素有望推动新一轮行情，包括特朗普正式就职落地、汇率稳定与央行推进降准降息、春节后流动性改善预期、两会前的政策预期以及其他政策加码催化等。

报告分析了核心通胀修复和政策效应逐步显现的情况。12月CPI同比走弱，但核心CPI修复，PPI同比降幅收窄。部分受益于“两新”政策的领域表现强势，耐用消费品市场升温。12月交通工具同比降幅收窄，通信工具同比上涨，也说明前期政策效应逐步显现。

报告还关注到美国非农就业数据大幅超出预期，导致美债收益率飙升，市场对美联储降息预期降温。这一情况或对全球金融市场，包括中国市场产生影响。

区块链技术潜在影响： 虽然报告并未直接提及区块链，但我们可以从几个角度分析其潜在影响：

• 数字货币与金融创新： 降准降息政策可能刺激数字货币市场发展，而区块链技术是数字货币的基础设施。金融创新也可能受益于区块链技术的应用，带来新的投资机会。
• 供应链金融： 区块链技术在供应链金融领域的应用可以提高效率、降低风险，这与报告中提到的“两新”政策（可能指新基建、新能源等）相关的产业发展相契合。
• 数据安全与监管： 在数字经济时代，数据安全和监管至关重要。区块链技术具有不可篡改、透明等特性，可以为数据安全和监管提供技术支撑，这与宏观经济稳定的大环境相符。

需要关注的风险： 虽然市场存在向好的预期，但也需要注意潜在的风险，例如：

• 地缘政治风险： 国际局势动荡可能影响市场信心。
• 通胀压力： 尽管核心通胀修复，但仍需关注通胀压力对市场的影响。
• 政策不确定性： 政策预期和实际落地之间可能存在差异，这需要持续关注。

结论： 中信建投的报告为市场提供了积极的展望，但投资者仍需保持谨慎，密切关注宏观经济形势和政策变化。区块链技术作为新兴技术，在未来经济发展中可能扮演重要角色，其发展与宏观经济环境密切相关，值得持续关注其在不同领域的应用和发展前景。