基建板块反弹：政策利好驱动估值提升

1月14日，在市场连续回调后，资金积极涌入，带动基建、机械、通信、软件等行业反弹。基建50ETF（159635）领涨，截至13:45涨幅超过2.5%，成分股华电科工涨幅达9.66%，山推股份涨幅超过8%，中联重科、艾迪精密涨幅均超过6%。

2025年财政政策将持续发力，包括增加赤字、扩大专项债发行规模、发行超长期特别国债等措施，以支持基建投资稳健增长。随着化解地方政府债务风险措施逐步落地，政府投资项目建设进度有望加快，工程款支付情况也将改善。同时，新建项目投资资金和资源的释放，加上2025年更加积极的财政政策预期，将进一步推动基建投资增长。

在扩大内需的预期下，房地产政策可能将持续出台，房地产行业下行趋势有望得到改善。此外，为配合国家发展战略，‘一带一路’沿线项目的投资力度可能加大。多家建筑行业龙头企业积极拓展国际业务，海外工程建设将释放更多市场需求。目前，基建行业央企基本面稳健，经营质量持续改善，央国企集中度不断提高。财政政策加码以及地方政府债务化解措施的落地实施，将推动企业基本面修复。同时，市值管理、国企改革和鼓励分红的持续推进，将有助于提升估值。建议关注低估值的基建龙头企业。

基建50ETF（159635）跟踪的中证基建指数，选取了基础建设、工程机械、专业工程、房屋建设、工业金属等行业具有代表性的公司作为样本股，以反映基建行业的整体走势。