西南证券研报深度解读：水泥、玻璃纤维及消费建材行业2025年投资机会

西南证券近期发布研报，对水泥、玻璃纤维及消费建材行业2025年的市场走势进行了展望，并提出了相应的投资建议。这份研报基于对宏观经济环境、行业供需状况以及企业竞争格局等多方面因素的综合分析，为投资者提供了重要的参考依据。

水泥、混凝土行业：供需再平衡带来盈利提升

研报指出，受益于房地产市场新开工和施工面积降幅收窄，预计2025年国内水泥和熟料需求总量的降幅将有所收窄。同时，在行业自律错峰生产、产能置换政策严格执行等措施下，水泥和熟料行业的供需矛盾有望得到缓解，从而保持当前提价成果。此外，煤炭价格作为水泥熟料成本的最大构成部分，预计2025年将保持相对低位，进一步降低水泥熟料成本。综合以上因素，研报预测2025年水泥、混凝土行业盈利水平将显著恢复，建议关注西部建设等公司。

玻璃纤维行业：下游应用拓宽，供需走向新均衡

玻璃纤维行业的下游应用领域持续拓宽，部分应用领域的渗透率持续提升，这使得玻纤消费量扩容趋势长期向好。尽管目前供给端存在阶段性过剩，但随着企业主动控量，供需关系有望走向新的均衡，从而支撑行业盈利水平修复。研报建议投资者优选产品结构优异、成本优势突出、综合竞争力强的公司，例如中国巨石、国际复材等。

消费建材行业：政策托底，存量市场释放潜力

在国家陆续推出刺激商品房需求的政策，以及“止跌回稳”、“保交楼”等举措的推动下，商品房竣工和销售情况有望得到改善。与此同时，存量市场下的二次装修需求持续释放，也为消费建材行业带来新的增长点。此外，随着下游需求由B端转向C端，部分拥有强大品牌力、渠道力的企业将进一步提升市占率。研报建议关注兔宝宝、北新建材等公司。

投资建议及风险提示

总而言之，西南证券研报认为，水泥、玻璃纤维和消费建材行业在2025年都具备一定的投资机会。但是，投资者仍需关注宏观经济政策变化、市场竞争加剧以及原材料价格波动等潜在风险。在进行投资决策前，建议投资者结合自身风险承受能力，进行充分的调研和分析。

免责声明: 本文仅为研报解读，不构成任何投资建议。投资者应独立判断并承担投资风险。