德邦证券：海光信息技术起源独特，研发顺利，上游供应好转，维持"买入"评级

德邦证券于1月7日发布研报，对海光信息(688041.SH)进行分析，并维持”买入”评级。

海光信息的基本面：

• 强大的技术背景: 海光信息第一大股东为中科曙光，依托中科院计算所的技术积累，其技术起源具有独特的优势。
• 自主研发的成功: 公司产品涵盖高端通用处理器CPU及协处理器DCU，广泛应用于服务器、工作站等计算和存储设备。目前，海光信息已实现自主迭代，海光五号CPU和深算三号DCU研发顺利。
• 深算三号DCU的潜力: 德邦证券看好公司深算三号DCU，认为其有望在互联网等客户中实现放量，并在生成式AI驱动下，于2025年带动国产GPU供需两旺。
• 生态兼容优势: 公司DCU具备良好的生态兼容性，这使其在互联网等商用市场具有超预期放量的潜力。
• 上游供应好转: 报告指出，海光信息的上游供应链情况明显好转，并增加了备货，这表明公司对未来需求持乐观态度。

投资建议：

德邦证券基于以上分析，维持对海光信息的”买入”评级。

风险提示：

尽管德邦证券对海光信息持乐观态度，但投资者仍需注意以下风险：

• 技术竞争风险: 高端芯片领域竞争激烈，技术更新换代迅速，海光信息需要持续进行研发投入，才能保持竞争力。
• 市场需求风险: 市场需求波动可能影响海光信息的业绩表现。
• 供应链风险: 尽管上游供应链目前好转，但未来仍存在潜在的供应链风险。
• 政策风险: 国家政策变化可能对海光信息产生影响。

免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断，并承担相应的投资风险。