英伟达AI芯片升级驱动液冷市场爆发，东阳光强势崛起

2025年伊始，全球科技市场革新，英伟达(NVIDIA)再次成为焦点。其在CES上发布的GeForce RTX 50系列Blackwell架构GPU性能是上一代的三倍，并已全面投产。浙商证券研报显示，英伟达计划在2025年3月GTC大会上发布新一代AI芯片GB300，单卡计算性能提升1.5倍，功耗也提升至1.4kW甚至1.8kW。 为满足高性能计算需求，GB300将采用水冷和液冷系统。受益于此，提供液冷核心部件和解决方案的东阳光(600673.SH)近期股价强势上涨，一个月内反弹近50%，市值增长约90亿。 上海证券研报指出，国内互联网厂商加大AI投入，服务器散热需求提升，液冷市场规模持续增长。液冷技术凭借高效散热、节能降耗等优势，成为高性能计算关键基础设施。冷板式和浸没式液冷是两种主要方式，东阳光在2016年就已布局液冷技术，拥有铝冷板生产能力和成熟液冷解决方案，并开发了1400W冷板散热技术和国内领先的相变浸没液冷技术。 华金证券研报预测，芯片功耗提升及PUE能耗要求推动百亿液冷市场开启。数据显示，2024年上半年中国液冷服务器市场规模达到12.6亿美元，预计2023-2028年年复合增长率将达到47.6%。 东阳光的崛起与英伟达的技术革新密切相关。如同英伟达大规模应用光模块时带动相关企业发展一样，此次液冷技术浪潮也可能催生新的龙头企业。东阳光与AI产业链光模块龙头中际旭创的合作，进一步增强了其在液冷市场的竞争力。市场消息称，东阳光可能通过中际旭创进入光模块产业链，并通过维谛进入管路氟化冷却液领域，甚至进入英伟达产业链。一旦成功，东阳光的市场地位将大幅提升。