2024年券商投行业务监管风暴：43家券商受罚，百余名从业人员被追责

2024年，中国证券市场监管持续收紧，对券商投行业务的监管力度空前加大。截至2025年初，已有超过230张罚单开出，其中约四成与投行业务相关，涉及43家券商和超过百名从业人员。

罚单主要集中在以下几个方面：

内控机制薄弱: 多家券商因投行内控体系和制度不健全、利益冲突审查流程不完善、质控部门把关不严等问题被罚，反映出部分券商内控机制的不足。
信息披露违规: 部分券商在IPO项目中存在信息披露虚假或严重误导性陈述、未及时披露发行人重大事件等问题，例如未审慎核查公司大额流水、未发现关联方资金违规拆借等。
持续督导不力: “持续督导未勤勉尽责”成为罚单高频词，券商未及时发现发行人募集资金使用不当、项目进展滞后等问题，均被追责。
**发行后业绩“变脸”: ** 多家券商因保荐项目发行上市后业绩大幅下滑甚至亏损而被罚，体现了监管部门对“看门人”责任的重视。
债券承销问题突出: 除了股权承销业务外，债券承销业务也暴露出不少问题，如尽调不到位、质控不严、非市场化发行、未核查发行人偿债风险等。

处罚力度方面，监管部门除了对机构进行罚款外，还对相关责任人员进行“双罚”，甚至采取“资格罚”，例如暂停部分券商的投行业务资格或相关人员的保荐资格。一些严重违规的券商甚至面临立案调查。

中信证券、中信建投、申万宏源、国信证券、东方证券、海通证券等大型券商因项目数量多，被罚次数也相对较多。而一些券商则表现相对稳健。

总体而言，2024年券商投行业务监管趋严，监管部门对投行业务的风险点及“看门人”责任的强调，预示着未来投行业务将面临更为严格的监管环境，券商需要进一步加强内控建设，提高执业质量。