2025年ETF市场：万亿资金涌入，密集发行，未来可期

2024年，ETF成为A股市场吸金主力，全年净申购额突破1.1万亿元，再创历史新高。其中，投资A股的权益类ETF净申购额近万亿元，彰显出ETF在资本市场中的核心地位和日益增长的影响力。

ETF持续火热：多重因素驱动下的“舞台中央”

Choice数据显示，2024年ETF净申购额达1.12万亿元，A股ETF净申购额更是高达9677.58亿元，双双刷新历史纪录。超过28只ETF的净申购额超过百亿元，其中，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏沪深300ETF净申购额分别高达1743.17亿元和1000.32亿元，体现出投资者对头部宽基ETF的强烈偏好。此外，嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF等也均获得超过500亿元的净申购额。

市场震荡加剧了ETF的交易活跃度。2024年12月31日，股票型ETF成交额达1211.03亿元，较前一日大幅增加近250亿元。2025年1月2日，市场剧烈调整，股票型ETF成交额仍高达1276.38亿元，创下2024年12月11日以来的新高，显示出ETF作为避险工具和交易工具的强大功能。当天，多只宽基ETF成交量显著放大，例如华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证科创板50成份ETF成交额分别超过85亿元和70亿元，部分ETF成交额更创上市以来新高，例如国泰中证A500ETF和华泰柏瑞中证A500ETF。

华泰证券研报指出，ETF已成为公募基金规模的核心增量，步入行业“舞台中央”。其加速发展是多重因素共振的结果，并具有较强的持续性。政策的明确支持、优质资产稀缺以及ETF相较于主动权益基金的优势，都促使其成为重要的配置工具。业内人士预测，“存款搬家”和机构增配等因素有望带来万亿级别的增量资金，推动ETF市场长期成长为5万亿元至10万亿元的赛道。

新年密集发行：持续的增量资金可期

2025年伊始，ETF市场呈现出密集发行的态势。多只ETF即将或正在发行，其中包括鹏华上证180ETF、鹏华中证全指公用事业ETF、华夏上证科创板200ETF等。这些ETF的权益投资比例相对较低，例如鹏华中证全指公用事业ETF权益投资比例为26.09%，华夏上证科创板200ETF和鹏华上证180ETF权益投资比例均不足10%。这些ETF在上市前需要完成建仓，这将为市场注入新的资金。

值得关注的是，机构投资者在近期成立的ETF中扮演着重要角色。以鹏华中证全指公用事业ETF为例，其前十大场内基金份额持有人中，有多家机构投资者，显示出机构对ETF的持续看好。

截至1月2日，已有19只ETF及ETF联接基金正在发行，另有9只即将发行，这表明ETF仍然是公募基金2025年的重点布局方向，未来仍有更多增量资金可期。总而言之，ETF市场在2025年将继续保持强劲增长势头，其发展前景值得期待。