高盛维持华虹半导体"买入"评级：2024年Q4收入年增19%，但晶圆价格回升温和

高盛近日发布报告，维持对华虹半导体（01347.HK）的“买入”评级，目标价为31.3港元。报告预测，华虹2024年第四季度收入将同比增长19%，达到5.41亿美元，符合公司预期。

然而，高盛也指出，尽管华虹部分产品的需求稳健，但终端市场如消费电子和汽车行业的增长较为温和，微控制单元和功率分立器件的恢复也需要时间。此外，中国成熟节点产能的增加也影响了平均售价的回升，晶圆价格的回升将较为温和且需要时间。

尽管如此，高盛仍然看好华虹半导体的长期发展前景。这主要基于以下几点：

• 本地客户偏好：华虹半导体的专业技术受到中国本地客户的青睐。
• 广泛应用：其产品在多个领域得到广泛应用。
• 产能利用率高：12英寸晶圆厂将满载，8英寸晶圆厂也保持高负载率。

高盛的“买入”评级基于2025年27倍的市盈率。这一评级反映了高盛对华虹半导体长期增长潜力的信心，同时也体现了对中国半导体市场发展前景的乐观预期。

然而，投资者需要关注以下风险：

• 全球经济下行：全球经济下行可能会影响消费电子和汽车等终端市场的需求，从而影响华虹半导体的业绩。
• 市场竞争：中国半导体市场竞争激烈，华虹半导体需要持续提升技术和成本竞争力才能保持市场份额。
• 地缘政治风险：地缘政治风险也可能对华虹半导体的业务造成影响。

总结：高盛的报告为投资者提供了对华虹半导体未来发展较为全面的分析。虽然短期内晶圆价格回升温和，但长期来看，华虹半导体凭借其技术优势和本地市场优势，仍具有较大的增长潜力。投资者在投资决策时，需要综合考虑各种因素，并谨慎评估风险。