2024年COMEX黄金创十年最大年度涨幅，带动有色金属板块活跃

2024年COMEX黄金价格创下2010年以来最大年度涨幅，达到27.39%，并且在过去两年累计上涨44.52%，年内更40次刷新历史纪录。这一涨势显著提振了黄金行业个股，在中证有色金属指数涨幅前十的成分股中，黄金股占据六席，山金国际、赤峰黄金涨幅超4%，山东黄金、中金黄金涨幅逾2%，湖南黄金、四川黄金等也纷纷跟涨。

其他有色金属龙头也表现亮眼，例如铅锌龙头兴业银锡涨超4%，铝业龙头云铝股份涨逾1%，锂业龙头永兴材料和“铜茅”紫金矿业均收涨。跟踪中证有色金属指数的有色龙头ETF（159876）也一度上涨1.55%，但最终收跌0.77%。

推动金价上涨的主要因素包括：央行购金潮（2024年11月各国央行黄金净购买量创下今年新高，中国央行也增持黄金），美联储降息导致美元贬值预期上升，以及地缘冲突带来的避险需求。

展望2025年，高盛预测金价将上涨至每盎司3000美元以上。西南证券则首推铝铜，长期看好黄金，并建议关注四个投资主线：分母端扩张（黄金板块估值具备性价比）、分子端改善（铝价易涨难跌）、先进材料（小金属和新材料标的）、锂矿反弹机会。

有色龙头ETF（159876）投资组合涵盖铜、铝、黄金、锂、稀土等行业，有助于分散投资风险。但需注意，近期市场波动可能较大，投资者需理性投资，注意风险管理。基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。