苏州科达(603660)机构调研纪要解读：挑战与机遇并存的音视频行业龙头

苏州科达近日发布了2024年12月27日机构调研纪要。纪要显示，公司2024年业绩亏损主要源于宏观环境影响、下游需求不足、项目选择策略调整以及研发投入加大等因素。虽然2024年前三季度收入占比低，但公司积极拓展非政府行业市场，并采取稳健的营销策略控制应收账款风险。

就行业发展趋势来看，视频会议行业将受益于国产化、信息安全、行业应用深入以及云服务模式兴起；安防监控行业则将受益于智慧城市建设、智能化升级以及5G技术发展。苏州科达凭借其端到端产品线和“一基座三中台”架构，已构建了涵盖前端智能、大数据分析等多种行业智能应用解决方案，积极参与智慧城市建设和行业数字化转型。

公司海外业务方面，2023年以来取得良好进展，新设了两个分支机构，并计划设立海外智能制造中心。未来，公司将重点开拓“一带一路”沿线国家市场。

公司未来的增长点主要在于：1. 产品与解决方案与客户业务更紧密结合，特别是人工智能技术（大模型和多模态）的应用；2. 智慧城市建设和行业数字化转型推进；3. 国内信创产业发展；4. 海外市场拓展；5. 智能交通市场。

此外，公司拥有自研的服务器，未来不排除对外租赁的可能性。

总的来说，苏州科达虽然面临短期业绩挑战，但也积极应对，并拥有多个潜在的增长点。公司在音视频领域的技术积累和行业地位，使其在未来的发展中依然拥有较大的机会。需要注意的是，以上分析仅基于公开信息，不构成投资建议。