九典制药投资者调研纪要：洛索洛芬钠凝胶贴膏领跑，未来发展战略清晰

2025年1月3日，九典制药(300705)接待了投资者调研。调研主要围绕公司主打产品洛索洛芬钠凝胶贴膏的销售情况、市场空间、集采价格、未来产品管线以及公司整体发展战略等方面展开。

洛索洛芬钠凝胶贴膏销售情况良好，院内院外市场同步拓展，销售数量同比增长较快。根据摩熵医药数据，2023年外用贴膏剂市场规模约203.64亿元，其中零售端占比30.11%。洛索洛芬钠凝胶贴膏在不同省份的集采中标价格略有差异，降价幅度约为25%-28%。

公司未来将加大院外市场投入，打造“久悦”品牌，提升在经皮给药领域的市场影响力。预计2025年将有吲哚美辛凝胶贴膏、氟比洛芬凝胶贴膏和利多卡因凝胶贴膏获批上市，2026年将有洛索洛芬钠贴剂、酮洛芬贴剂和氟比洛芬贴剂获批。椒七麝凝胶贴膏预计需1-2年补充临床数据后再次申报。

公司表示未来将继续推进股权激励计划，并结合市场发展和战略规划，适时推出新的激励方案。公司未来发展战略将聚焦于三个方面：积极拓展销售渠道，特别是院外市场；持续加大研发力度，丰富产品线；优化生产流程，强化成本控制。

九典制药2024年三季报显示，公司主营收入同比上升13.36%，归母净利润同比上升45.08%，业绩表现亮眼。机构对九典制药的评级普遍看好，过去90天内12家机构给出评级，其中买入评级10家，增持评级2家。