维安股份IPO终止：业绩、募投及控制权成关注焦点

2025年伊始，上交所发布公告，终止对维安股份的主板发行上市审核，这标志着2025年首家IPO终止的案例出现。维安股份是一家电路保护与功率控制综合解决方案提供商，其产品在多个领域均有应用。该公司于2023年6月20日提交上市申请，计划募集资金不超过15.3亿元，主要用于研发中心建设等项目。然而，在经历了多轮问询之后，最终选择撤回申请。

维安股份的财务数据显示，2020年至2022年，公司营业收入稳步增长，分别为7.84亿元、11.53亿元和11.88亿元；净利润也呈增长趋势，分别为7910.55万元、1.26亿元和1.27亿元。2023年前三季度，营业收入和净利润也保持增长态势。虽然2021年部分细分产品全球市场占有率排名第三，但在国内市场占有率仅为2.94%。

然而，此次IPO终止，与其业绩和募投项目的合理性，以及控制权的更迭密切相关。上交所对维安股份的股权变动是否存在异常情况，以及募投项目的产能消化安排和补充流动资金的具体流向提出了关注。非半导体保护元件产能利用率的下滑也成为审核过程中需要解决的问题。

维安股份IPO终止案例值得关注，它反映出监管部门对上市公司信息披露、募投项目合理性以及公司治理结构的严格要求，也为其他企业敲响了警钟。