比亚迪2024年汽车销量强劲增长，海外市场潜力巨大

比亚迪发布2024年12月产销快报显示，公司12月汽车销量达51.48万辆，同比增长50.95%，其中纯电动乘用车和插混乘用车销量分别为20.77万辆和30.17万辆。2024年全年累计销量突破427万辆，同比增长41.26%，连续蝉联全球新能源汽车销量冠军。2024年第四季度销量更是达到152.43万辆，创单季度新高。

比亚迪的强劲增长得益于2024年的汽车政策刺激，以及以旧换新政策带来的市场增量。商务部数据显示，截至12月19日，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超310万辆。预计2025年公司将持续受益于以旧换新政策的延续。

值得关注的是，比亚迪12月海外销量也创下新高，达到5.72万辆，同比增长58.34%，环比增长84.50%，全年海外销量累计同比增长71.86%。比亚迪积极拓展海外市场，已进入科威特、埃塞俄比亚等多个国家，海外市场有望成为公司新的增长曲线。

基于以上信息，维持对比亚迪的“买入”评级。预计公司2024-2026年归母净利润将分别为384.22亿元、489.56亿元和579.90亿元。

风险提示：宏观经济波动、行业发展、市场竞争、政策变化和原材料价格波动等因素都可能影响公司业绩。