苹果股价虚高：人工智能战略失利与增长乏力

苹果公司股价在2024年年末接近历史新高，达到260美元，市值逼近4万亿美元。然而，这一股价涨势与其业务表现并不匹配。

首先，苹果在人工智能领域的布局令人失望。其主打的”苹果智能”功能未能满足用户预期，用户满意度较低。尽管iOS 18.2加入了Genmoji和ChatGPT集成等新功能，但这些功能并未显著提升苹果产品的竞争力，反而显得整合仓促，直接将用户导向ChatGPT，未能体现苹果自身的AI技术优势。相比之下，OpenAI凭借强大的生成式AI服务获得巨额营收，而苹果在该领域明显落后。

其次，苹果的营收增长乏力。iPhone营收已达峰值，其他业务增长也未能弥补iPhone增长的停滞。服务业务的增长虽然可观，但不足以支撑如此高的股价估值。分析师预测，苹果2025财年的营收增长将主要依赖于历史服务业务，而iPhone及相关业务的增长贡献有限。此外，iPhone 16的销售势头也已减弱。

再次，苹果其他新产品也表现不佳。Vision Pro头显市场份额低迷，未能成为新的增长点。

最后，苹果的高估值令人担忧。其市盈率远高于其他科技巨头，而这些公司通常拥有更高的增长率。与微软、谷歌、Meta等公司相比，苹果在人工智能领域的布局和整合能力都显得不足。

总而言之，苹果目前的股价与其业务基本面存在明显背离。虽然人工智能的潜力支撑着市场对苹果的预期，但苹果自身的人工智能战略失利以及整体增长乏力，使得其高估值难以持续。苹果需要推出更有竞争力的产品和服务，才能证明其高股价的合理性。