美债收益率飙升：美股年末行情遇冷，2025年走势如何？

财联社12月31日讯（编辑潇湘）报道称，今年的圣诞老人行情表现令人失望，标普500指数年度涨跌幅排名大幅下降。文章指出，机构交易员关注美债收益率的飙升，认为其可能拖累股市表现。

尽管美联储本月降息，但鹰派基调推动10年期美债收益率升至七个月高点，自9月份以来上涨近100个基点。Evercore ISI策略师Julian Emanuel认为，长期债券收益率上升对美股牛市构成挑战。他认为，虽然长期来看盈利是股市驱动力，但长期收益率上升有时会给股市带来中期压力。

Emanuel指出，美债收益率飙升后可能短期回调，但特朗普政策、财政赤字以及海外债主减持美债等因素将在中期内对收益率造成上行压力，导致年初债券和股票市场波动性上升。他强调，债券收益率上升对股市的压力无时无刻不在，与股市估值高低无关。

Emanuel认为，历史上并没有一个统一的收益率“阈值”来触发股市回调，过去“触发水平”从3%到6%不等。他预测，10年期国债收益率若达到4.5%，股市还能克服，但若突破4.75%，股市将出现更长、更深的调整。5%的收益率水平可能构成更大威胁。

数据显示，自2020年美债长牛结束以来，标普500指数在10年期美债收益率高于4.5%的89天里下跌了2.1%，高于4.75%的20天里下跌了3.7%。

尽管如此，Emanuel预测标普500指数在2025年可能仍会整体走高，达到6800点，因为10年期美债收益率不太可能突破高位阈值。

区块链相关扩展：

这篇文章主要关注宏观经济因素对股市的影响。我们可以从区块链角度进行补充，探讨区块链技术如何应对或改变这些宏观经济风险。例如：

去中心化金融（DeFi）：DeFi 可以提供替代的金融工具，降低对传统金融系统的依赖，从而减少美债收益率波动对股市的影响。我们可以探讨 DeFi 产品如何帮助投资者对冲风险。
稳定币：稳定币可以减少市场波动，为投资者提供更稳定的投资环境。我们可以分析稳定币在应对美债收益率波动中的作用。
区块链资产管理：区块链技术可以提高资产管理的透明度和效率，帮助投资者更好地管理风险。我们可以探讨如何利用区块链技术优化投资组合，降低美债收益率上升带来的影响。
预测市场：区块链支持的预测市场可以提供对未来美债收益率的预测，帮助投资者做出更明智的决策。

总而言之，虽然这篇文章主要关注传统金融市场，但我们可以通过引入区块链技术，从更全面的视角分析美债收益率飙升对股市的影响，以及区块链技术在应对宏观经济风险中的作用。