2024年中国重卡市场回顾与展望：政策催化下的强势增长

2024年12月，中国重卡市场销量再创新高，达到约7.9万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比增长15%，同比增长52%，展现出强劲的市场活力。全年销量达89.7万辆，尽管同比略降2%，但细分市场表现却差异显著，凸显了中国重卡行业在转型升级中的机遇与挑战。

细分市场表现：新能源重卡持续领跑

燃气重卡市场在2024年12月迎来大幅增长，同比增长约50%。这主要得益于LNG价格的低位运行（低于5元/kg），降低了燃气重卡的使用成本，刺激了市场需求。

新能源重卡作为市场发展的重要驱动力，继续保持强劲增长势头。12月份销量预计达到1.3万辆，同比增长超过一倍，持续占据市场份额。这表明，新能源重卡正逐渐成为重卡市场的主流趋势，推动着行业向绿色环保方向转型。

政策红利：以旧换新政策的收官之作

2024年7月31日出台的货车以旧换新政策，在12月迎来收官，成为推动12月重卡市场销量大幅增长的关键因素。政策为报废国三中重型货车提供了最高4.5万元的补贴，并为购买新车提供最高6.5万元（国六柴油车）/9.5万元（新能源重卡）的补贴。这一政策有效刺激了老旧车辆更新换代，加速了市场需求的释放。12月份国内终端销量环比增长约14%，同比增长约80%，充分体现了政策的积极作用。此外，12月份重卡出口批发销量环比基本持平，同比增长接近20%，也为整体市场增长贡献力量。

投资建议与风险提示

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• 中国重汽：重卡整车龙头企业，将受益于市场复苏和政策利好。
• 潍柴动力：重卡产业链龙头企业，在发动机和动力系统领域具有领先优势，并积极布局智能物流行业。
• 中集车辆：全球半挂车龙头企业，将受益于重卡市场增长和全球化布局。

风险提示：

• 宏观经济复苏不及预期
• 行业竞争加剧
• 海外出口不及预期

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