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华泰证券看好中国石化:油价短期承压,但公司上下游协同优势显著

华泰证券研报指出,受北半球季节性淡季影响,四季度布伦特原油季度均价环比下跌6%,同比下跌10.7%,跌至74.01美元/桶。全球原油供应宽松,油价中枢短期面临下行压力。

然而,炼油和化工行业景气度有所回升。四季度以来,国内PMI重回荣枯线以上,基建活动和物流运输转暖,柴油及部分炼化产品价差有所修复。

研报特别看好中国石化(600028.SH),认为其上下游协同优势显著。预计2025年,随着国内需求复苏和部分产品供给格局优化,中国石化的盈利能力有望持续改善。华泰证券维持对中国石化的“买入”评级。

更深入的分析:

这份研报的观点值得进一步探讨。油价下行压力固然存在,但其影响因素复杂,例如地缘政治风险、OPEC+减产政策、全球经济增长预期等,都可能对油价走势产生重大影响。因此,仅仅依靠季节性因素和供应宽松来判断油价中枢短期下行,可能过于简单化。

中国石化的上下游一体化优势,是其抵御油价波动风险的重要保障。然而,这种优势也并非绝对,仍需关注其在不同产品领域的市场竞争力、生产效率以及成本控制等方面的情况。此外,国内外宏观经济环境的变化,也可能对中国石化的盈利能力产生影响。

投资者在做出投资决策时,应该全面考虑各种因素,并进行独立的判断,切勿盲目跟风。

免责声明: 本文仅代表个人观点,不构成投资建议。投资有风险,入市需谨慎。

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