2025中国金融市场投资者洞见：Z世代崛起与高净值人群投资策略转变

平安证券与胡润研究院联合发布的《平安证券·胡润2025中国金融市场投资者洞见白皮书》揭示了中国金融市场投资者的最新趋势。报告显示，”924”政策后，低线城市和年轻投资者（尤其30岁以下，占比已达30%，较政策前翻倍）大量涌入市场，他们更偏好新兴科技和创新产业，风险偏好也更高，推动高风险偏好投资者占比上升至54%。

高净值投资者方面，投资组合正经历显著转变：权益市场关注度提升，资产配置多元化，被动投资（如ETF）日益流行。2024年，高净值投资者净转入证券账户资金同比增长约30%，保证金也显著增长。股票在资产配置中的占比虽下降至74%（2022年为78.5%），但其他资产占比增加，ETF占比更是从2022年的2.3%上升至4.2%。

新老投资者策略差异明显：新股民（入市时间不超过三年）更倾向于ETF，保证金配置比例突破10%，并保持强劲增长；而资深股民则更青睐直接股票交易，股票配置比例保持在74%左右。

资产规模超过3000万的超高净值投资者展现出更高的资金运用效率，积极利用两融和国债逆回购，红利资产配置比例增加7%，平均收益率达到22%，盈利比例高达80%。

投资收益方面，偏股型投资收益率更高（11%），而偏理财型投资正收益概率更大（79%）。总体而言，投资者换手率均有所提升。

投资者需求方面，智能投顾服务和被动投资越来越受重视，量化产品用户数量增长73%，ETF规模增长超过75%。

财富管理机构需积极响应市场变化，构建专业化的一站式产品与服务体系，建立以客户为中心的全生命周期经营闭环，提供综合财富规划服务，满足投资者日益多元化的需求。