海通证券给予百联股份“优于大市”评级：多业态协同，价值高估？

海通证券于1月3日发布研报，给予百联股份（600827.SH）“优于大市”评级，合理价值区间为12.78元至15.97元。该评级基于百联股份的多业态协同优势，包括百货、购物中心、奥莱、超市和专业店等业态。

百联股份的优势：

• 多业态协同： 百联股份并非单一业态经营，而是涵盖多种零售业态，形成协同效应，降低风险，提升盈利能力。
• 品牌和规模优势： 作为上海商业龙头，百联股份拥有强大的品牌知名度和市场规模，使其在竞争中占据优势地位。
• 业态升级和创新： 公司积极推进百货和购物中心升级改造，并积极发展奥莱和潮流文化等新兴业态，以适应市场变化。例如，百联ZX的先发优势值得关注。
• 公募REITs项目： 百联股份参与公募REITs项目，通过盘活存量资产，获得新的资金来源，进一步提升经营潜力。

潜在风险和需关注的方面：

• 宏观经济环境： 零售行业受宏观经济环境影响较大，消费者的消费意愿和购买力波动可能影响百联股份的业绩。
• 电商冲击： 电商的快速发展对传统零售业态造成冲击，百联股份需要不断适应新的市场竞争格局。
• 行业竞争： 零售行业竞争激烈，百联股份需要保持竞争优势，才能持续发展。
• 估值水平： 海通证券给出的12.78元至15.97元的合理价值区间，是否准确反映了百联股份的真实价值，需要进一步观察和分析。 目前股价是否处于高估或低估状态，投资者需要进行独立判断。

区块链技术与百联股份：

虽然研报中未提及区块链技术，但未来百联股份可以探索将区块链技术应用于供应链管理、商品溯源、会员管理等方面，提高效率，提升消费者信任度，增强竞争力。 例如，利用区块链技术确保商品的真伪，提升消费者信任度，从而提升销售额。 又或者，使用区块链技术优化供应链管理，降低成本，提高效率。

投资者需谨慎：

本文仅供参考，不构成投资建议。投资者在进行投资决策前，应仔细研究公司的财务报表、行业状况以及其他相关信息，并自行承担投资风险。 海通证券的评级仅供参考，并不保证投资收益。