吉利汽车：新能源盈利确定性增强，目标价上调至18.6港元

中金公司发布研究报告，维持吉利汽车（00175）“跑赢行业”评级，并上调2024年和2025年净利润预测。基于吉利汽车新能源板块盈利能力的增强和强劲的销量增长，中金公司将2024年净利润预测上调3.6%至166亿元，将2025年净利润预测上调20.8%至133亿元，并将目标价上调至18.6港元。

吉利汽车2023年新能源汽车和出口销量增长强劲，超额完成全年销量目标。公司公布2024年销量目标为271万辆，同比增长25%，其中吉利品牌、领克品牌和极氪品牌的销量目标分别为200万辆、39万辆和32万辆，同比增长率分别为20%、37%和45%。尤其值得关注的是，新能源汽车销量目标高达150万辆，同比增长69%。中金公司预测，其中银河系列新能源汽车销量将达到90万至100万辆，同比增速有望翻倍。

报告指出，随着新能源汽车规模效应的逐步释放和吉利汽车全球架构（GEA）成本优势的显现，新能源车型有望逐步实现盈利。此外，2024年股份支付费用下降以及出口业务持续盈利，都将进一步提升吉利汽车的盈利能力。中金公司预计，吉利汽车2024年利润端将释放显著的盈利弹性。

深入分析：

中金公司的报告突出了吉利汽车在新能源领域的战略转型取得的显著进展。银河系列车型作为吉利新能源战略的核心组成部分，其销量目标的设定反映了公司对自身产品竞争力和市场需求的信心。规模效应和成本优势的结合，将有效降低新能源汽车的生产成本，提升盈利能力。同时，吉利汽车积极拓展海外市场，出口业务的稳健盈利也为公司整体业绩增长提供了重要的支撑。

风险因素：

尽管前景乐观，但吉利汽车仍面临一些潜在的风险因素。激烈的市场竞争、原材料价格波动、以及全球经济下行风险都可能对公司业绩造成一定影响。此外，新能源汽车技术的快速迭代也要求吉利汽车持续加大研发投入，以保持竞争优势。

投资者应关注：

投资者应密切关注吉利汽车新能源车型的市场表现、成本控制情况以及海外市场拓展进展。这些因素将直接影响公司未来的盈利能力和股价表现。 持续关注公司发布的季度财报和行业动态，有助于更全面地评估投资风险和机遇。