2024年证券类私募五大策略业绩回顾：CTA与股票策略领跑，指数化投资受关注

2024年，国内证券类私募机构五大主流策略（股票、债券、CTA、多资产和组合基金）的平均收益率均在10%左右，其中CTA策略和股票策略表现最为突出。 具体来看，截至2024年12月27日，股票策略平均收益率达11.29%，为近三年最佳；CTA策略平均收益率为12.18%；债券策略平均收益率为7.99%；多资产策略和组合基金策略的平均收益率分别为10.86%和9.92%。然而，不同策略内部业绩差异显著，例如股票策略中，股票量化多头策略平均收益率高达14.33%，而股票市场中性策略仅为3.86%。 2024年，市场呈现“寻找确定性”的运行逻辑，杠铃策略受到青睐。股票策略方面，主观价值和逆向型产品业绩优于成长型和灵活配置型产品；量化策略中，风控严格、关注小市值的管理人获得较高收益；商品策略则以趋势策略和部分主观期货策略表现较好。 值得关注的是，2024年上证指数、深证成指和沪深300分别上涨12.67%、9.34%和14.68%，私募股票策略的平均收益率与股指涨幅基本相当。在市场波动加剧和公募指数产品爆发式增长的背景下，私募机构对指数化投资的关注度和认可度显著提升。指数化投资的优势在于降低个股风险，减少波动，但同时也存在波动相对较大等缺点。 展望未来，由于宏观环境复杂多变，单一资产和单一策略难以满足投资目标，大类资产和策略的组合配置需求日益增长。投资者应关注策略的风险特征、潜在回撤以及与其他资产的相关性，通过均衡配置不同资产和低相关性策略，降低投资组合波动，捕捉多元化超额收益。