交银国际2025年市场展望：均衡配置，把握结构性机遇

交银国际近期发布的市场展望报告指出，全球经济正经历周期转换，2025年股市将面临支撑与扰动并存的局面，建议投资者采取均衡配置策略。

报告对多个行业板块进行了展望：

金融板块：保险股方面，虽然面临较高基数，但兼具防御性和弹性，推荐中国平安和中国太保；银行股方面，建议把握高股息主线，适度增加弹性，关注国有银行和招商银行；证券股方面，业务趋势向好，但估值合理，推荐中信证券和华泰证券。

互联网板块：随着需求复苏，看好估值具有吸引力的优质平台。报告建议关注核心业务稳健增长、盈利能力改善及高股东回报带来的估值修复机会，重点关注阿里巴巴、携程、网易、腾讯、好未来、新东方和美团，以及超低估值公司的回调机会。

房地产板块：预计房地产市场将止跌回稳，温和复苏。内房方面，购房情绪温和复苏，基本面有所恢复；香港楼市方面，一些因素正出现转机，有助稳定住宅和零售市场，但对办公楼板块仍持谨慎态度。降息将是未来12至18个月的正面催化剂，推荐领展房地产投资信托基金。

新能源及相关板块：随着增程/混动技术提升，预计2025年内地新能源汽车渗透率将升至60%，智能驾驶有望快速渗透到20万元以下市场；天然气重卡渗透率有望提升至31%，看好中国重汽；两轮车行业消费情绪回暖，看好雅迪的市占率提升；预计2024至2026年全球电池需求复合增长率为14%，行业集中度将提升。

报告还提及阿里巴巴、美团和腾讯近期回购股票的举动，体现了企业对自身未来发展的信心。