生猪市场分析：现货惜售与期货承压下的新年博弈

市场概述:

2024年伊始，生猪市场呈现出现货惜售挺价与期货价格承压并存的复杂局面。养殖端惜售行为推高现货价格，全国外三元生猪出栏均价达到15.50元/公斤，部分地区甚至突破16元/公斤。然而，期货市场却表现低迷，价格承压延续弱势。

现货市场分析:

惜售挺价: 养殖户惜售行为是推动现货价格上涨的主要因素。这可能是由于对未来价格上涨的预期，以及对当前价格的相对满意。
消费需求: 气温下降带来的刚需增加，以及两湖地区腌腊消费旺季的到来，也为生猪价格提供了支撑。
供应压力: 尽管短期内消费增加对价格有所支撑，但2024年11月全国能繁母猪存栏量达到4080万头，环比增长0.2%，超过正常保有量，表明中期供应仍较为宽裕，价格上涨空间或受限。

期货市场分析:

承压下行: 期货价格跌破成本线，延续弱势，表明市场看空情绪占主导地位。
低位支撑: 由于期货价格已接近历史低位，继续下行空间有限，存在反弹可能。
分析师观点: 分析师吴明近认为，生猪03、05合约下行空间有限，中长线在12000-12500元/吨的支撑位之上，可以择机低吸。短期内，03合约需关注13000元/吨（20日线）的支撑位，站上该位可考虑短多。

市场展望:

短期内，生猪价格或将受现货惜售和消费需求提振而小幅上涨，但中期来看，供应过剩的压力仍不容忽视。投资者需密切关注能繁母猪存栏量变化、消费需求变化以及国家政策等因素的影响。期货市场投资者应谨慎操作，关注关键支撑位，避免盲目追涨杀跌。

风险提示:

本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并自行承担投资风险。