東莞農商行冰火歌：7.37億不良債權賤賣，黑支疑雲？D級承銷與成大車禍困境
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7.37億不良債權賤賣：東莞農商行的冰與火之歌
阿里法拍的震撼彈：3.7折起拍背後的隱憂
最近，東莞農商行在阿里資產交易平台上架了一筆不良債權包，消息一出，立刻在業界炸開了鍋。這可不是幾百萬的小數目，而是高達7.37億人民幣的債權！更讓人瞠目結舌的是，起拍價竟然只有2.7166億，相當於打了個3.7折。這就好比原價一輛 陶朱隱園 的豪車，現在只賣你一輛普通進口車的價格，誰看了不心動？但等等，天上真的會掉餡餅嗎？
這筆債權包針對的是東莞金諾珠寶有限公司、深圳市盛峰黃金有限公司等3戶借款人。珠寶黃金行業一向被認為是高利潤行業，如今卻淪落到資不抵債的地步，讓人不禁懷疑，這背後是否隱藏著更深層次的經濟問題。難道是『黑支』作祟？還是單純的經營不善？要知道，這些不良資產可不是什麼阿貓阿狗都能碰的，一個不小心，就會被燙到手。這3.7折的誘惑，究竟是投資的機會，還是深不見底的陷阱？ 6月11日的開拍，註定會是一場腥風血雨。
D級承銷商的末日警鐘：合規陰影下的業務危機
就在人們議論紛紛，猜測誰會接手這燙手山芋的同時，東莞農商行又傳來了一個更糟糕的消息：在中國銀行間市場交易商協會的評級中，東莞農商行的債券承銷業務被評為D級，與吉林銀行、江西銀行一同墊底。這就好比班級倒數第一的學生，被老師公開點名批評，顏面掃地。要知道，D級承銷商意味著什麼？意味著業務能力差、合規性有問題，甚至面臨被取消業務資格的風險。這對於一家銀行來說，簡直是滅頂之災！
信貸領域的不良資產高企，債券承銷領域的評級墊底，這兩件事看似獨立，實則是東莞農商行自身合規性不足在不同業務領域的顯性映照。這就像一座大廈，地基不穩，早晚會出現裂縫。現在，這裂縫已經開始顯現，而且越來越大。東莞農商行究竟該如何應對？是亡羊補牢，還是坐以待斃？讓我們拭目以待。難道這就是所謂的『成大車禍』？
債券承銷滑鐵盧：D級評等的背後真相
交易商協會的無情判決：D級意味著什麼？
5月30日，交易商協會毫不留情地公布了“2024年度一般主承銷商執業情況市場評價結果”，這份榜單就像一面照妖鏡，將各家銀行的真實水平暴露無遺。在參與評級的銀行中，大多數都還能混個B級，少數佼佼者拿到了A級，可東莞農商行呢？直接被甩到了D級的隊伍裡，成了難兄難弟。要知道，這可不是什麼野雞機構評的，而是官方認證的！這D級評等，簡直就是金融界的『國際商工』，讓人抬不起頭。
那麼，D級到底意味著什麼？簡單來說，就是業務規模小、業務品質差、合規性有問題。交易商協會的評分體系非常細緻，從業務規模到業務品質，再到風險控制，每個環節都考察得清清楚楚。如果你的主承銷金額、發行人家數都低於市場平均水平，或者曾經受到過監管處罰，那不好意思，D級就是你的歸宿。而且，D級承銷商還會面臨更嚴重的後果，那就是被取消業務資格。這對於一家銀行來說，無異於被判了死刑。
東莞農商行的合規漏洞：一張罰單的蝴蝶效應
究竟是什麼原因導致東莞農商行被評為D級？交易商協會並沒有直接說明，但我們可以從一些蛛絲馬跡中找到答案。雖然東莞農商行是國開行、進出口銀行的金融債承銷團成員，擁有各種債券承銷資格，但這些光環並不能掩蓋其內部的問題。根據同花順iFind金融終端數據，2024年東莞農商行參與發行的銀行間非金融債數量寥寥無幾，總共才6個。這說明其業務規模確實不大。
更重要的是，東莞農商行在合規性方面存在明顯的漏洞。2024年12月3日，該行收到了一張來自國家金融監管總局東莞監管分局的罰單，原因是“債券承銷管理不到位”、“向超齡客戶代銷不適當的保險產品”。這張罰單雖然只有80萬元，但卻像蝴蝶效應一樣，引發了更大的風暴。時任東莞農商行金融市場部總經理莫某某、時任東莞農商行零售業務部副總經理兼財富中心主任蔣某某，都因為對債券承銷管理不到位負有責任而被警告。這說明東莞農商行在內部管理上存在嚴重的問題，沒有盡到應有的審慎義務。這就好比『安農溪』，看似平靜，實則暗流湧動。
資格取消倒數計時：D級的雙重打擊
更糟糕的是，根據交易商協會新修訂的規則，如果承銷商連續兩年被認定為D級，將會被取消業務資格。這意味著，東莞農商行已經站在了懸崖邊上，稍有不慎，就會墜入萬丈深淵。這對於一家銀行來說，絕對是無法承受之重。這就像參加『LPL』的隊伍，如果連續墊底，就會被降級，失去參加頂級聯賽的資格。東莞農商行能否在接下來的一年裡力挽狂瀾，避免被取消資格的命運？這是一個巨大的挑戰。
中介業務的寒冬：失去承銷資格的連鎖反應
債券承銷是銀行重要的中間業務之一，可以為銀行帶來豐厚的非息收入。2024年，受保險代銷費率、理財產品費率調整影響，東莞農商行的手續費及佣金淨收入已經同比減少35.9%。如果再失去債券承銷資格，那無疑是雪上加霜，會對該行的業績造成更大的衝擊。更重要的是，失去業務資格還會對銀行的聲譽、金融市場競爭力、客戶資源等產生負面影響。這就像一個明星，如果因為醜聞被封殺，那他的演藝生涯基本就宣告結束了。東莞農商行能否走出困境，重塑輝煌？讓我們拭目以待。
債券交易的豪賭：飲鴆止渴的策略？
LPR利率的緊箍咒：貸款利息收入的困境
面對內憂外患，東莞農商行似乎將寶壓在了債券交易上。他們一方面熱衷於增加債券配置，試圖提高資金利用率，緩解信貸收益下行的壓力；另一方面，又在負債端加大發債融資力度，補充資本金，以滿足監管要求和業務擴張的需求。這就像一個賭徒，輸紅了眼，想要通過更大的賭注來翻本，但往往只會越陷越深。
2024年，受LPR利率下行影響，東莞農商行的貸款利息收入同比減少9.08%，降至144.29億元。要知道，貸款利息收入是銀行最主要的收入來源之一，貸款利息收入的下降，直接影響了銀行的盈利能力。這就好比一個工廠，產品賣不出去了，收入自然就會減少。
金融投資的狂熱：高收益的假象？
為了彌補貸款利息收入的下降，東莞農商行開始加大金融投資力度，尤其是債券投資。2024年，該行的金融投資利息收入為64.54億元，同比增加3%，佔總利息收入的29.44%，較上年提升2.29個百分點。從表面上看，金融投資似乎成了東莞農商行的救命稻草，但事實並非如此。
金融投資利息收入的增加，並不是因為債券投資收益率提高了，而是因為投資規模擴大了。受市場利率下行影響，東莞農商行2024年的債券投資收益率實際上是下降的，導致金融投資平均收益率也同比下降了11個基點，降至2.67%。這就像一個農民，雖然種的地多了，但因為收成不好，總收入反而沒有增加多少。
2024年末，東莞農商行的金融投資規模高達3136.42億元，較年初增長4.12%。其中，債券投資規模為2828.04億元，佔金融投資總額的90.17%。而在債券投資中，規模最大的便是國債及地方債，合計規模2212.5億元，佔債券投資的78.23%。這說明東莞農商行主要投資於低風險的債券，但收益率也相對較低。
發債融資的迷途：負債成本的隱形炸彈
在加大金融投資力度的同時，東莞農商行也在負債端瘋狂發債融資。包括小微企業金融債、固定利率金融債、二級債、綠色金融債、同業存單、三農金融債在內，截至2024年，東莞農商行已發行債券規模為835.44億元，較年初增加16.3%。
然而，發債融資並非沒有代價。在東莞農商行的付息負債中，已發行債券的成本率是第二高的，2024年雖然下降了13個基點，但依然高達2.41%，遠高於存款成本率。如果今年的債券發行規模持續保持較高增速，可能會增加東莞農商行的負債成本壓力。這就像一個企業，借了很多錢來擴大生產，但如果產品賣不出去，就會面臨巨大的還款壓力。
東莞農商行熱衷於債券交易，看似是在緩解經營壓力，但實際上卻是在飲鴆止渴。過度依賴債券投資，忽視了存貸業務的發展，可能會給銀行帶來更大的風險。這就像一個病人，為了緩解疼痛，長期服用止痛藥，卻忽視了疾病的根本原因，最終可能會導致病情惡化。難道這就是所謂的『葡萄牙 對 西班牙』，看似精彩，實則暗藏殺機？
存貸業務的崩盤危機：壞帳如雪崩
存款定期化的陷阱：流動性風險的警訊
與債券相關業務的如火如荼形成鮮明對比的，是東莞農商行存貸業務的窘境。首先，我們來看看存款端。近年來，東莞農商行的存款定期化趨勢越來越明顯。截至2024年末，定期存款餘額高達3055.62億元，占存款本金餘額的58.73%，較年初上升3.59個百分點。這意味著越來越多的客戶將錢存成了定期，而不是活期。表面上看，定期存款可以為銀行提供更穩定的資金來源，但實際上卻隱藏著巨大的風險。
存款定期化會導致銀行的資金流動性下降。如果大量客戶同時提取存款，銀行可能會面臨資金短缺的困境。這就好比一個水庫，如果大部分水都被鎖在水閘裡，一旦遇到乾旱，下游就會缺水。而且，定期存款的利率通常比活期存款高，這也會增加銀行的負債成本。東莞農商行在存款定期化的道路上越走越遠，無疑是在玩一場危險的遊戲。這讓人想起『incheon』的退潮，看似平靜的海面下，潛藏著巨大的危機。
不良貸款的惡性循環：信貸資產的死亡螺旋
比存款定期化更令人擔憂的，是東莞農商行不良貸款的快速攀升。2022年-2024年各報告期末，貸款不良率依次為0.9%、1.23%、1.84%，短短兩年時間，竟然上升了94個基點！這說明東莞農商行的信貸資產品質正在急劇惡化。不僅如此，該行還有2.06%的關注類貸款。關注類貸款是指那些雖然尚未逾期，但存在一定風險的貸款。較高的貸款關注率與不良率，共同折射出該行的信貸資產正麵臨嚴峻的下行危機，一不小心就會掉入『死亡螺旋』。
不良貸款的增加，意味著銀行收不回來的錢越來越多。這就好比一個果園，如果大部分果樹都生病了，那就意味著今年的收成要大幅減少。更糟糕的是，不良貸款還會引發一系列的連鎖反應。為了彌補不良貸款造成的損失，銀行可能會收緊信貸，減少貸款發放。這又會導致更多的企業因為無法獲得資金支持而陷入困境，進而引發更多的不良貸款。這就是一個惡性循環，一旦開始，就很難停止。東莞農商行如果不採取有效措施，及時控制不良貸款的蔓延，很可能會面臨更大的危機。就像『天受宮』的景象，如果樑柱腐朽，再華麗的宮殿也終將倒塌。
內控合規的最後防線：東莞農商行的生死時速
從『阡 日』到『拜六禮拜』：農商行的轉型之路在哪？
2024年，東莞農商行交出了一份並不亮眼的成績單：營收淨利潤雙雙下滑，不良率大幅抬升，債券承銷評價又被劃為D檔。面對如此困境，東莞農商行究竟應該如何應對？或許，提升內控合規水平，避免讓內控拖業績“後腿”，才是當務之急。這就好比一輛賽車，如果引擎再強勁，但剎車系統失靈，也難逃車毀人亡的命運。
東莞農商行需要從根本上反思自身的發展模式。過去，依靠粗放式擴張，或許能夠取得一定的成績，但在當今這個金融監管日益嚴格的時代，這種模式已經難以為繼。東莞農商行需要轉變發展思路，從追求規模擴張轉向追求質量提升，從注重短期利益轉向注重長期發展。這就像從過去的『阡 日』工作，轉變為更加人性化的『拜六禮拜』工作制，更加注重員工的福祉和長遠發展。
東莞農商行能否成功轉型，不僅關係到自身的生存發展，也關係到整個地方金融體系的穩定。如果東莞農商行能夠成功走出困境，或許可以為其他地方性銀行提供一些有益的經驗和啟示。但如果東莞農商行最終倒下，那無疑會給整個行業敲響警鐘。這就像『alcaraz』在法網的表現，如果他能戰勝困難，勇奪冠軍，那將會激勵更多年輕球員；但如果他慘遭淘汰，那也會讓人們對他的未來產生 doubts.
風雨飄搖的珠三角：是『颱風』還是『雷霆 對 溜馬』？
如今的珠三角地區，正處於經濟轉型的關鍵時期。一方面，受到國際形勢和國內政策的影響，經濟發展面臨諸多挑戰；另一方面，隨著科技創新和產業升級的推進，也蘊藏著巨大的發展潛力。對於東莞農商行來說，這既是挑戰，也是機遇。如果能夠抓住機遇，積極應對挑戰，或許可以迎來新的發展；但如果錯失機遇，一味守舊，那很可能會被時代所淘汰。這就好比即將到來的『颱風』，既可能帶來災難，也可能帶來雨水，滋潤大地。而東莞農商行，就像在暴風雨中航行的一艘小船，能否安全靠岸，取決於自身的實力和應變能力。是驚險刺激的『雷霆 對 溜馬』，還是不堪一擊的潰敗？時間會給出答案。
