非农数据前的黄金猴戏与原油的疲软挣扎

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黄金市场：非农数据前的假动作与原油的疲软挣扎

最近黄金市场就像个调皮的孩子，一会儿上蹿下跳，一会儿又安静得像只小猫。你若真以为摸清了它的脾气，准备大赚一笔，它立马给你个措手不及。这不，这两天就上演了多空拉锯战，让人看得眼花缭乱。当然，这很大程度上是因为周五要公布非农数据了，市场都在屏息凝神，等待最终的指引。

非农前的猴戏：多空双方的心理博弈

所谓“非农”，指的是美国非农业人口就业数据，每个月初公布一次。这数据可不得了，直接反映了美国经济的健康状况，进而影响美联储的货币政策，最终牵动着全球金融市场的神经。按照Investopedia的解释，非农数据好于预期，通常利好美元，利空黄金；反之，则利空美元，利好黄金。

但市场才没那么简单，很多时候，在数据公布前，各路资金会先来一波“试探性进攻”，也就是所谓的“假动作”。就像拳击比赛，双方先互相虚晃几招，摸清对方的底细。黄金市场也是如此，多头想拉高，空头想压低，谁也不想轻易暴露自己的真实意图。结果就是，金价在非农数据公布前，往往呈现出一种震荡的格局。就像轩锋的文章里提到的，”黄金近期都是走反复”。

问题是，这种“反复”真的有意义吗？在我看来，意义不大。因为真正的方向，还是要看数据本身。与其费心猜测，不如耐心等待，等数据出来后再做判断。就像巴菲特说的，”在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”。现在这种不明朗的时刻，最好的策略就是保持冷静，不要轻易入场。

原油：需求担忧下的挣扎反弹

相比黄金的“假动作”，原油市场的情况则更加明朗——那就是弱势依旧。全球经济放缓的担忧，叠加原油库存增加，以及OPEC+增产计划，三重压力之下，油价很难抬头。

当然，油价也不会一直跌下去，偶尔也会出现一些反弹。但这并不意味着趋势反转，更像是“死猫跳”(Dead Cat Bounce)，一种技术性反弹，之后往往会继续下跌。我个人认为，在需求没有明显改善的情况下，原油的反弹都只是昙花一现，逢高做空依然是主旋律。

而且，别忘了地缘政治风险依然存在。俄乌冲突虽然还在持续，但市场已经逐渐适应了这种状态，地缘政治溢价在不断下降。如果未来没有新的突发事件，地缘政治对油价的影响将越来越小。

小结：静观其变，伺机而动

总而言之，当前的市场充满了不确定性。黄金在非农数据前震荡，原油则在需求担忧下苦苦挣扎。对于投资者来说，最好的策略就是保持耐心，静观其变，等待更明确的信号出现。不要试图去预测市场，而是要根据市场的实际走势，做出理性的判断。

参考信息来源：

• Investopedia: Nonfarm Payroll