中国旭阳集团(01907.HK)2024年业绩预告深度解析：挑战与机遇并存

中国旭阳集团(01907.HK)近日发布公告，预计2024年净利润将大幅减少约88%至93%，引发市场关注。公告中列举了多项影响因素，但其背后深层次的原因及集团未来的发展战略值得我们深入探讨。

首先，焦炭价格的下跌是导致利润减少的主要因素。公告显示，2024年焦炭平均价格较上年下跌约16.1%，至1847.7元/吨（不含税），而截至2025年1月底，价格进一步下降至1496.3元/吨（不含税）。虽然公司通过控制配煤价格，使煤焦价差维持在300元/吨以上，但利润空间仍然被大幅压缩。这反映出当前焦炭市场供需关系的变化，以及下游钢铁行业景气度的影响。未来，旭阳集团需要密切关注市场行情波动，积极调整生产策略，并探索多元化产品和业务模式，以降低对单一产品的依赖。

其次，旭阳中燃能源有限公司并表带来的额外成本不容忽视。旭阳中燃自2023年5月并入集团后，其全年财务数据纳入报表，导致融资成本、行政开支及销售开支分别大幅增长7.5%、34.9%及149.6%。这表明公司整合资源及管理成本仍面临挑战。未来，集团需要优化内部管理结构，提高运营效率，并加强对并购项目的整合能力，才能有效控制成本，提升盈利能力。

此外，非经常性损益的影响也值得关注。2023年，集团因收购旭阳中燃额外股权及取消注册附属公司等事项，分别获得了其他收益及所得税支出拨回，合计约人民币61698万元。而2024年则没有此类收益，这导致利润基数下降。这提醒我们，在评估企业业绩时，应剔除非经常性损益的影响，更全面地把握企业经营状况。

然而，公告也指出集团焦炭业务量及精细化工产量持续增长，海外园区达产达效，高纯氢业务大幅增长，体现出公司在主营业务上的持续发展。同时，公司强调加强成本控制和提升综合竞争力。这些积极因素表明，集团并非完全处于被动局面，仍然具备发展潜力。

展望未来，旭阳集团需要进一步加强战略规划，在控制成本和风险的同时，积极拓展新业务，提升盈利能力。加强技术创新和数字化转型，提升运营效率和管理水平，也是应对市场挑战的关键。同时，积极拓展国际市场，将有助于提升公司的国际竞争力。

总体而言，中国旭阳集团2024年业绩预告显示出挑战与机遇并存的局面。公司面临着市场价格波动、整合成本等多重挑战，但也具备一定的增长潜力。如何有效应对挑战，抓住机遇，将决定公司未来的发展方向。投资者需要密切关注公司的后续发展情况，并进行理性投资。