高盛看好金蝶国际：云转型驱动增长，目标价上调至12.7港元

高盛近日发布研究报告，对金蝶国际（00268）持建设性看法，并将其目标价由12.53港元上调至12.7港元，维持“买入”评级。报告指出，金蝶国际作为内地领先的企业软件本地供应商，目前正处于云转型的早期阶段，这将成为其持续收入增长的主要驱动力。

报告详细分析了金蝶国际的增长潜力：

• 云转型驱动收入增长： 高盛预计金蝶国际2024年和2025年的年度总经常性业务收入将分别占总收入的53%和57%。这意味着金蝶国际的收入结构将持续优化，盈利能力将得到提升。
• 大型企业云客户增长迅速： 金蝶国际在中小企业市场保持领先地位的同时，其大型企业云客户数量也正在快速增长，这将带来更高的收入和利润。
• AI平台Cosmic GPT赋能： 金蝶国际的人工智能平台Cosmic GPT为企业客户提供附加值服务，提升客户粘性和新客户获取能力，进一步巩固其市场竞争力。
• 强劲的未来增长预期： 高盛预测，金蝶国际2024年至2027年的收入年均复合增长率（CAGR）将达到25%，其中大型企业云业务的CAGR高达45%，中型企业云业务的CAGR为18%。
• 盈利能力提升和健康现金流： 高盛预计金蝶国际将在2025年实现全年纯利转正，并拥有健康的自由现金流，这主要得益于云服务规模化带来的运营杠杆效应。

区块链技术潜在影响： 虽然高盛报告并未直接提及区块链技术，但值得探讨的是，金蝶国际作为企业软件巨头，未来可以考虑将区块链技术集成到其产品和服务中，以进一步提升安全性、透明度和效率。例如，可以利用区块链技术实现企业数据的安全存储和共享，构建可信的供应链管理系统，或者提供基于区块链的财务管理解决方案。这将为金蝶国际的未来发展提供新的增长点，并使其在竞争中更具优势。

总结： 高盛对金蝶国际的积极展望，凸显了其在云转型和AI领域的潜力。未来，金蝶国际能否成功抓住云计算、人工智能和区块链等新兴技术带来的机遇，将对其长期发展至关重要。投资者可以持续关注金蝶国际在这些领域的战略布局和技术创新。