2025年公募REITs市场火爆：上涨行情背后风险犹存

2025年伊始，公募REITs二级市场持续火热，多只产品涨幅显著，引发市场关注。部分产品单月涨幅甚至超过20%，多家基金公司紧急发布交易情况提示公告，提醒投资者关注价格波动风险。

市场行情火爆，风险提示频发:

华夏基金、嘉实基金、红土创新基金等多家公司旗下多只公募REITs产品发布公告，提示投资者注意价格波动风险。例如，华夏华润商业REIT 1月6日收盘价较2024年12月6日上涨21.07%；嘉实京东仓储基础设施REIT 1月3日收盘价较2024年12月5日上涨22%；红土创新深圳安居REIT近期涨幅也超过20%。Wind数据显示，截至1月6日，已上市的58只公募REITs中，2025年以来有48只上涨，占比超过八成，其中16只涨幅超过5%。

低利率和“资产荒”是主要推动力:

专业机构分析认为，公募REITs市场火爆的背后，是低利率环境和“资产荒”背景下资金对类红利资产的追逐。2024年12月中央政治局会议提出积极财政政策和适度宽松的货币政策，以及大力提振消费等政策，导致长端利率下行，市场对消费刺激政策预期升温，进一步推高了REITs的投资热度。

一级市场同样火热:

不仅二级市场行情火爆，一级市场也受到资金持续追捧。国泰君安济南能源供热REIT近期完成网下询价，询价倍数高达140.96倍，创下2023年以来新高，显示出机构投资者对公募REITs的持续看好。

潜在风险不容忽视:

尽管市场行情向好，但公募REITs市场规模较小，投资者类型和投资策略较为单一，投资行为趋同，这些都可能导致二级市场价格波动加剧。此外，利率下行趋势若走缓甚至反转，市场也可能出现短期波动。因此，投资者仍需保持警惕，理性投资，切勿盲目跟风。

未来展望:

中金公司研报指出，虽然短期市场可能波动，但长期维度仍然看好REITs的配置价值。后续利差走阔后可能酝酿新的投资机会。投资者需关注宏观经济环境、政策变化以及市场风险，谨慎决策。

总结:

2025年公募REITs市场开年即迎来火爆行情，但投资者需理性看待市场波动，谨慎投资，避免盲目追涨杀跌。在低利率环境下，REITs作为类红利资产，具备一定的长期投资价值，但潜在风险仍需密切关注。