高盛下调金价预期：3000美元目标推迟，央行需求仍是关键

高盛近日下调了其对金价的预期，将此前预测的2025年底每盎司3000美元的目标推迟至2026年中期。这一调整主要源于对美联储降息路径的修正，以及对2025年货币宽松放缓可能抑制黄金ETF需求的预期。

高盛分析师指出，2024年12月ETF资金流动弱于预期，一定程度上导致金价在新年伊始有所回落。他们认为，投机性需求的下降和央行买盘的结构性增加相互抵消，导致金价在过去几个月区间波动。

尽管如此，高盛仍然强调央行需求是金价长期上涨的关键驱动因素，并预测到2026年中期，央行平均每月购金量将达到38吨。他们目前预计2025年美联储将降息75个基点，低于此前的100个基点预测，这一预测仍然比市场预期更为温和。

值得关注的是，高盛此前的预测是在2024年11月18日做出的，当时他们坚信金价将在2025年底达到每盎司3000美元。即使在特朗普赢得大选后，黄金市场出现抛售和获利了结，高盛也认为推动金价上涨的因素依然存在，这主要包括央行购金需求增加以及美联储降息带来的ETF资金流入。

高盛认为，各国央行为了分散官方储备，继续减少美元持有量，未来央行对黄金的需求将保持强劲，而美国政府不断增长的债务也可能促使更多央行增持黄金。此外，尽管特朗普政府的政策在短期内对金价造成压力，但高盛认为，这些政策也可能在长期支撑金价，例如贸易紧张局势的加剧可能会重振黄金的投机需求。

目前，现货黄金价格为每盎司2639.26美元。高盛的预测调整反映了全球宏观经济环境和政策变化带来的不确定性，投资者需要密切关注美联储的货币政策、地缘政治局势以及央行对黄金的购入情况，才能更好地把握金价的未来走势。 区块链技术与黄金市场的关系目前尚不密切，但未来数字黄金或黄金支持的稳定币等创新应用，可能会对黄金市场带来新的影响。值得关注的是，区块链技术可以提高黄金交易的透明度和效率，降低交易成本，这将对黄金市场产生积极影响。