菜粕2505合约跌破2300元/吨：供应增加需求疲软，后市展望

菜粕2505合约早盘跌破2300元/吨，引发市场关注。本文将对菜粕价格下跌的原因进行深入分析，并结合宏观经济形势和市场供需关系，对后市走势进行预测。

价格下跌原因分析：

• 供应增加： 国内油菜籽进口量增加，导致菜粕库存高于往年。美国农业部数据显示，2024/25年度全球菜籽产量同比下滑，但加拿大菜籽库存下降，这与国内进口增加形成对比，导致国内市场供应增加。2024年1-11月我国油菜籽累计到港量约为570.23万吨，同比增加21.39%，这直接增加了菜粕的供应量，对价格形成下行压力。
• 需求疲软： 现货市场成交一般，全国多地菜粕现货报价下调，现货均价为2263.68元/吨，与期货价格相差不大，表明市场需求相对疲软。缺乏强劲的需求支撑，进一步加剧了价格下跌。
• 缺乏政策利好： 中加贸易政策的缺失，也使得菜粕市场缺乏上涨的动力，这在一定程度上抑制了价格的上涨预期。
• 技术面分析： 菜粕2505合约跌破2300元/吨整数关口，表明空头力量占据主导地位，技术面也对价格下跌形成了一定的支撑。

后市展望：

短期来看，在供应增加、需求疲软以及缺乏政策利好等因素的影响下，菜粕价格仍面临下行压力。投资者需关注近期低点附近的支撑情况，警惕价格进一步下跌的风险。

长期来看，菜粕价格走势将取决于以下几个因素：

• 国际油菜籽产量及库存变化： 国际油菜籽的供需格局将直接影响菜粕的供应。
• 国内油菜籽进口政策： 进口政策的变化将直接影响国内菜粕的供应量。
• 下游需求变化： 饲料行业的需求变化将对菜粕价格产生重要影响。
• 宏观经济环境： 宏观经济环境的变化也将对菜粕价格产生间接影响。

投资建议：

投资者需密切关注市场动态，谨慎操作。建议投资者关注基本面变化，结合技术分析，制定合理的投资策略。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断并承担相应的风险。