东吴证券：AI算力爆发，燃气轮机发电产业链迎机遇

东吴证券研报指出，AI算力爆发将显著提升电力需求，燃气轮机发电产业链将因此受益。Gartner预测，到2027年，仅AI优化服务器的电力需求将达500太瓦时/年，是2023年的2.6倍。

目前数据中心供电方式多样，包括电网供电、柴油机发电、燃气轮机发电、核电、地热和可再生能源等。然而，地热、核电和可再生能源建设周期较长，全球电网基础设施建设也存在不足。因此，燃气和燃油发电成为短期内解决电力缺口较好的选择。但柴油机发电存在污染问题，清洁、高效、成本较低的燃气轮机发电成为除中国外的AI算力中心供电的理想选择。例如，马斯克就因电网问题而选择燃气轮机为其数据中心供电，爱尔兰的数据中心也采用了燃气轮机供电，推动了产业链市场规模扩张。

美国作为全球最大的AI算力市场，未来发展空间巨大，由于其电网基础设施不完善，燃气轮机通常是数据中心的主要供电设备。东吴证券看好中国设备商在此领域的潜在受益机会，建议关注杰瑞股份和应流股份。

中国拥有完善的电网基础设施，国内数据中心供电主要依赖电网，柴油机/燃气轮机仅作为备用电源。目前，国内柴油机/燃气轮机市场主要被海外龙头企业占据，但外资企业产能有限。东吴证券看好国内算力需求增长带来的国产化突破机会，建议关注潍柴重机和玉柴国际。

总而言之，AI算力需求的快速增长为燃气轮机发电产业链带来了重大机遇。无论是海外市场对清洁能源的需求，还是国内市场对国产化替代的期待，都为相关企业提供了广阔的发展空间。投资者可以关注相关企业的动态，把握投资机会。