保险业2025展望：低利率时代下的机遇与挑战

2023年，中国保险业经历了预定利率下调、投资端波动以及监管政策调整等一系列变化。传统险、分红险和万能险的预定利率和最低保证利率上限已分别下调至2.5%、2.0%和1.5%。虽然人身险负债端保持增长，投资端也曾出现亮点，但利差损风险依然是行业面临的重大挑战。

未来，人身险产品预定利率或将进一步下调，并逐步建立与市场利率挂钩的动态调整机制。这将导致人身险产品的整体负债成本边际下降，并推动保险公司转型升级。分红险作为降低刚性负债成本的选择，有望在产品结构中占据越来越高的比例，但其销售难度以及对销售队伍的要求也带来挑战。

利差损风险方面，监管部门的政策调整以及2024年三季度市场行情的好转，一定程度上缓解了新单业务的成本压力，但存量负债的风险仍需关注。未来，增强资产负债久期匹配、多元化资产配置（包括长期国债、高分红权益资产以及境外投资等）将成为应对利差损风险的关键。此外，打通长期资金入市“堵点”以及优化相关监管政策，也至关重要。

总而言之，2025年中国保险业将面临低利率环境下的持续挑战与机遇。如何在降低成本、提高效率、控制风险的同时，抓住产品转型升级和资产配置多元化的机遇，是摆在行业面前的重要课题。