券结基金爆发式增长：政策利好下的市场机遇与挑战

券结基金规模持续扩大，2024年新成立基金数量再创新高

Wind数据显示，截至2024年12月31日，券结基金总数达到1275只，较2023年底增长330只，增幅显著。其中，2024年新成立的券结基金数量达到305只，占比接近三成，延续了近年来强劲的增长势头。这表明券结模式在公募基金市场中占据越来越重要的地位。

政策红利驱动券结基金发展

2024年4月19日实施的公募交易费用管理新规，以及9月发布的《优化公募基金管理人证券交易模式的通知》，为券结模式的发展提供了重要的政策支持。新规降低了公募佣金分配集中度，并豁免券结基金向第三方转移支付研究佣金，促进了佣金分配的市场化，进一步激发了券商参与券结基金的积极性。

券商渠道崛起与券结模式的深度绑定

券结模式的快速发展与券商渠道的崛起密不可分。券商结算模式有利于基金公司与券商深度绑定，通过合作创新产品和服务，加速券商财富管理转型。然而，券商在销售能力上与传统商业银行相比仍有提升空间，这需要券商持续投入资源，提升自身竞争力。

券结模式的优势与挑战并存

券结模式具有诸多优势，例如提高交易效率，降低交易成本，促进市场化竞争等。但同时也面临一些挑战，例如系统改造升级的投入成本较大，中小公募基金公司参与积极性相对较低等。头部公募基金公司由于自身资源优势，对券结模式的依赖程度相对较低，更注重自身投研能力的提升。

未来发展趋势展望

券结基金的未来发展仍面临诸多不确定性。一方面，监管政策的持续优化和完善将为券结模式提供更广阔的发展空间；另一方面，券商需要不断提升自身服务能力和销售能力，才能更好地满足公募基金公司和投资者的需求。此外，中小公募基金公司需要积极寻求合作机会，提升自身竞争力，才能在券结基金市场中获得一席之地。

结语

券结基金的爆发式增长，既是政策红利下的必然结果，也体现了市场对券结模式的认可。未来，券结模式将在公募基金市场中扮演越来越重要的角色，但同时也需要持续改进和完善，才能更好地适应市场变化，为投资者创造更多价值。需关注券商的投研实力、销售能力以及系统建设投入，以及监管政策变化对行业发展的影响，才能更准确地把握券结基金的未来发展趋势。