长城汽车2024年产销快报深度解析：海外市场拓展与新能源转型成效初显

长城汽车发布的2024年12月产销快报显示，公司全年累计销量突破123万辆，虽然同比增幅仅为0.21%，但细分数据却展现出积极的转型信号。

销量结构优化：坦克品牌崛起

报告显示，坦克品牌全年销量占比达到18.73%，同比提升5.52个百分点，这表明长城汽车在高端SUV市场的战略布局初见成效。坦克品牌全年累计销量达23.1万辆，同比增长42.12%，其强劲的增长势头为长城汽车整体销量提供了有力支撑。此外，长城汽车在动力总成方面实现汽油、柴油、混动、插电混动多种动力形式全覆盖，并通过Hi4-T和Hi4-Z等混动架构，提升了旗下产品的越野性能和城市适用性。Hi4-Z架构的应用，标志着长城汽车在新能源技术领域取得了新的突破，为未来发展奠定了坚实基础。坦克500 Hi4-Z的全球上市，也预示着长城汽车将进一步拓展国际市场。

海外市场拓展：国际化战略加速推进

长城汽车2024年海外销量再创新高，达到45.31万辆，同比增长43.39%，占全年总销量的36.74%。这一数据充分体现了公司国际化战略的成功。值得关注的是，长城汽车积极推进高价值车型的海外布局，魏牌高山MPV进军欧洲和中东市场，坦克系列车型覆盖多个国家和地区，哈弗H9二代也进入中东和哈萨克斯坦市场，这展现了长城汽车在海外市场拓展的决心和实力。

品牌策略调整：哈弗、欧拉品牌面临挑战

虽然哈弗品牌销量同比增长27.21%，但欧拉品牌却同比下降52.72%。这反映出长城汽车在不同品牌市场策略方面需要进一步调整。欧拉品牌作为新能源汽车品牌，其市场竞争力有待提升。长城汽车需要进一步分析欧拉品牌销量下滑的原因，并采取相应的措施来应对市场竞争，提升品牌竞争力，才能在激烈的市场竞争中保持优势。

区块链技术应用展望

未来，长城汽车可以考虑将区块链技术应用于其供应链管理和汽车溯源等方面。区块链技术的不可篡改性和透明性，能够有效提升供应链的效率和安全性，保障汽车产品的质量和真实性。同时，区块链技术还可以用于建立一个去中心化的汽车数据平台，为用户提供更安全、更可靠的数据服务。

投资建议与风险提示

维持“买入”评级，预计2024/2025/2026年归母净利润分别为125.⁵⁶⁄₁₄₈.²⁴⁄₁₇₆.81亿元。但需要注意宏观经济周期性波动风险、产业政策风险、行业竞争风险、新能源、电动化转型风险以及汇率波动风险等因素。