中国经济2025年1月展望：开门稳的背后是供需两端的博弈

2024年年末，中国经济景气水平延续回升向好态势，供需两端保持扩张，为2025年1月经济行稳向好奠定了基础。然而，即将到来的春节假期以及潜在的全球经济下行风险，为这一乐观预期蒙上了一层阴影。本文将深入探讨2025年1月中国经济的走势，分析其潜在的机遇和挑战。

生产端：春节效应下的供给收缩

2024年12月，制造业PMI连续三个月稳定在扩张区间，生产指数为52.1%。部分行业，如化工和汽车，生产景气度有所回暖。然而，随着春节临近，企业生产活动不可避免地将放缓。员工放假、农民工返乡等因素将导致供给端走弱。Wind数据显示，新一周汽车轮胎、涤纶长丝等行业开工率环比下行，高炉开工率也呈现震荡走低趋势，这反映出市场对未来需求的谨慎预期。煤炭行业也因部分煤矿停产检修或放假，供应略有收缩。

需求端：消费回暖与外贸韧性

与供给端不同，需求端在春节假期、前期政策红利释放以及新一轮政策刺激下，有望继续回暖。2024年12月新订单指数上升至51%，显示市场需求向好。消费方面，春节消费旺季叠加促消费政策，有望带动消费增速回暖，服务消费表现尤其值得期待。企业年终奖的发放也将提振消费信心。房地产市场也出现积极变化，部分城市商品房销售面积持续回暖，预计未来一线和二线城市销售数据将率先转正。

出口方面，”抢出口”效应有望使2025年初我国出口保持韧性。12月集装箱运价指数和港口吞吐量双双上涨，体现了外贸的较强韧性。

重大项目建设：稳定经济运行的压舱石

新年伊始，多地密集开工重大项目，这将成为稳定经济运行的重要力量。这些项目涉及先进制造业、现代服务业、城建、交通、民生等多个领域，投资规模巨大，对经济增长具有显著的带动作用。重大项目建设不仅需要大量的建筑材料和设备，还带动设计、物流、金融等多个配套服务业的增长，并推动技术创新和产业升级。

政策支撑：积极财政政策与信贷支持

积极的财政政策将靠前发力，为经济回升增添新动能。金融机构积极推动信贷”开门红”，政府债券加快发行，一季度社融增速有望企稳回升，巩固经济企稳回升态势。

总结：开门稳的挑战与机遇并存

2025年1月，中国经济将面临需求端修复与供给端走弱的局面。然而，考虑到春节前市场需求集中释放，年初各类稳投资、促消费政策的落地，以及”抢出口”效应等积极因素，预计1月官方制造业PMI指数将继续处于温和扩张状态，宏观经济有望实现”开门稳”。但这需要密切关注全球经济形势变化、有效应对潜在风险，并持续推进结构性改革，才能确保经济行稳向好，实现高质量发展。 区块链技术在推动供应链金融、数字资产管理等方面，可以提升经济运行效率，增强经济韧性，值得进一步关注。