铜价小幅回升，2025年Q1铜精矿TC/RC价格敲定，金属市场一周回顾

铜价小幅回升，2025年第一季度TC/RC价格确定

本周铜价出现小幅回升。上海期货交易所（SHFE）铜上涨0.37%，收于74090元/吨；伦敦金属交易所（LME）铜上涨0.42%，收于8981.5美元/吨。全球三大交易所（LME、SHFE、COMEX）铜库存总量增加5748吨，达到44.25万吨。值得关注的是，中国主要铜冶炼企业就2025年第一季度铜精矿加工精炼费用（TC/RC）达成一致，最终确定为每吨25美元、每磅2.5美分。这一价格的确定，为铜产业链上下游企业提供了价格指引，有助于稳定市场预期。进口铜矿TC均价本周下跌至8美元/吨，这与TC/RC价格的确定可能存在关联，值得进一步分析研究。

铝价涨跌互现，库存有所下降

铝价本周涨跌互现。SHFE铝下跌0.9%，收于19795元/吨；LME铝上涨0.59%，收于2557美元/吨。全球三大交易所铝库存总量减少20713吨，降至88.34万吨。中国电解铝行业减产和投产情况不一，整体对电解铝的理论需求有所增加。汽车行业数据持续向好，为铝的需求提供了一定的支撑。

碳酸锂价格维持稳定，库存小幅增加

本周电池级碳酸锂和氢氧化锂价格均维持稳定，全国均价分别为7.56万元/吨和7.58万元/吨。碳酸锂库存增加447吨至19727吨，氢氧化锂库存增加190吨至15605吨。国内碳酸锂产量下滑，但整体需求仍处于高位。下游采购热情有所减退，主要以刚需补货为主。

镁价保持平稳，行业利润有所恢复

本周金属镁市场价格较为平稳，99.90%镁锭均价为16091元/吨。原料端价格下行，镁价保持稳定，使得行业利润有所修复。下游用户按需采购，市场整体运行平稳。后市走势仍需关注下游需求和各工厂开工情况。

金价小幅下跌，或将延续窄幅震荡

伦敦现货黄金下跌0.02%，收于2615.95美元/盎司；美元指数上涨0.18%，收于108.02；COMEX黄金下跌0.15%，收于2636.5美元/盎司；COMEX白银下跌0.33%，收于29.98美元/盎司。预计近期金价或将延续窄幅震荡走势。

风险提示

下游需求不足以及地缘政治冲突加剧，是未来金属市场面临的主要风险因素。投资者需密切关注市场动态，谨慎决策。

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