2024年债市年末盘点：头部债基业绩亮眼，明年初或迎调整良机

2024年年末，国内债市延续了偏强格局，但头部债券基金的业绩优势已相当明显。本文将深入分析2024年债市表现，并对2025年初的债市走势进行展望。

主动债基头部产品优势显著

Wind数据显示，截至12月29日，主动型债券基金的业绩分化明显。中长期纯债基金方面，头部产品收益率显著领先。例如，华泰保兴安悦A以17.3931%的年内收益率占据榜首，远超排名第二的华夏鼎庆一年（14.8611%）。短债基金方面，竞争则更为激烈，鹏华永达中短债6个月A以7.3106%的收益率暂列第一，但与其他排名靠前的基金差距较小，未来排名仍存在变数。混合债基方面，工银瑞盈以20.6766%的年内收益率大幅领先其他产品。

值得注意的是，货币基金的整体收益率有所下降，年内收益率超过2%的基金数量大幅减少，这主要归因于市场利率下降。近期10年期国债收益率持续走低，市场利率定价自律机制引导同业活期存款利率下行，国有大行也连续下调存款利率，这些因素共同导致货币基金底层资产回报率降低。

明年年初或存在债市调整机会

央行公开市场操作显示，资金面总体平稳。但债券利率先扬后抑，利率债收益率曲线趋于平坦化，10年期国债收益率收于1.7%附近。展望未来，虽然年末市场做多意愿仍然较强，但当前利率水平较低，债市上涨空间有限。业内人士普遍认为，2025年初市场止盈意愿可能阶段性上升，届时利率或将上行，这将为投资者提供进一步调整债券配置的机会。

上海东证期货建议配置盘保持一定钝感，年末交易盘不宜追多，并建议关注空头套保策略以锁定收益、规避风险。诺安基金则指出，当前处于经济政策空窗期，货币政策尚未降准，财政政策发力有待观察，短期内市场行情易受预期扰动和机构行为影响。债券市场或将保持偏强情绪，策略上建议顺势而为，提高资产流动性，保持操作的主动性。

总结

2024年债市表现分化明显，头部债券基金业绩亮眼。但投资者需密切关注市场变化，把握好2025年初可能出现的债市调整机会。在投资策略方面，建议投资者根据自身风险承受能力和投资目标，选择合适的债券基金，并密切关注宏观经济政策和市场变化，及时调整投资策略。

免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行投资决策，并承担相应的风险。