黄金市场周报：强势美元与地缘政治风险交织影响金价

上周(12月30日-1月2日)黄金市场交易清淡，强势美元与地缘政治风险持续交织影响市场走势。人民币金价由于汇率波动和春节消费旺季的预期而表现强劲，但金融投资者的买盘并未显著增加。

市场观点方面，由于圣诞节和元旦假期，海外市场交易较为清淡，市场参与者主要关注1月20日美国新总统就职典礼后的关税政策走向。关税前景不明朗加剧了市场的避险情绪，推动美元和黄金等避险资产走强。然而，美国经济数据表现出韧性，黄金价格在周五(1月3日)回吐部分涨幅，短期内缺乏直接上涨动力，整体仍处于盘整状态。

上周公布的美国12月制造业PMI数据强于预期，近期美国经济数据表现良好，进一步推高美元指数，对金价造成一定压制。但地缘政治风险的不确定性依然存在，央行持续购金也为贵金属价格提供支撑。

受汇率波动和春节消费旺季的影响，国内人民币金价进一步走强，境内外价差持续扩大，“内强外弱”的格局可能将持续。

上周市场动态：

• 美国12月制造业PMI强于预期：美国2024年12月ISM制造业PMI为49.3，高于预期的48.4，也高于前值48.4。
• 美国银行体系准备金持续收缩：美国银行体系准备金跌破3万亿美元，降至2020年10月以来的最低水平，这对于美联储进一步缩减资产负债表的决策至关重要。截至1月1日当周，银行准备金减少约3260亿美元，至2.89万亿美元，创下两年半来的单周最大降幅。
• 美联储新票委观点趋于分散：2025年，美联储将迎来两位“鹰派”票委、一位“鸽派”票委和一位中立票委。分析认为，2025年联邦公开市场委员会票委的立场将更加分散，中立情况减少，可能导致更多分歧。

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